As ações dos bancos de Singapura despencaram depois que a JPMorgan Chase & Co. alertou que a forte alta nos rendimentos dos títulos de longo prazo prejudicará os lucros do terceiro trimestre das instituições financeiras do Sudeste Asiático. DBS Group Holdings Ltd. e United Overseas Bank Ltd. caíram mais de 5% cada, enquanto a Oversea-Chinese Banking Corp. recuou até 4,8%. Foram as maiores pressões sobre o índice de referência Straits Times, que caiu 3,5%, a maior queda desde abril de 2025.
A queda ocorre em meio a uma alta de vários anos dos bancos de Singapura, impulsionada por lucros recordes e pela crescente relevância da cidade-estado como centro global de gestão de patrimônio. Esse cenário favorável agora é testado por preocupações com o impacto de rendimentos elevados dos títulos sobre o pagamento de dividendos, com avaliações já elevadas.
“O que importa não é apenas para onde vão os juros, mas se os rendimentos dos ativos conseguem acompanhar o aumento dos custos de financiamento para defender as margens de juros líquidas”, disse James Ooi, estrategista de mercado da Tiger Brokers em Singapura. Embora juros mais altos possam elevar os rendimentos de empréstimos e outros ativos, a lucratividade dos bancos também depende dos valores pagos por depósitos e outras formas de financiamento, afirmou.
Na quarta-feira, um analista da JPMorgan disse que a forte alta nos rendimentos dos títulos longos resultará em maiores perdas de marcação a mercado nas carteiras de negociação e prejudicará a atividade do mercado de capitais dos bancos do Sudeste Asiático. Em Singapura, o crescimento mais lento do balanço, a concorrência crescente por depósitos e uma possível normalização das taxas de gestão de patrimônio podem desencadear revisões de lucros para baixo, com o OCBC mais exposto.
“A surpresa que se aproxima no terceiro trimestre de 2026 provavelmente é negativa para vários bancos sob nossa cobertura”, escreveu o analista da JPMorgan Harsh Wardhan Modi em um relatório, recomendando que os clientes reduzam suas alocações. A alta no início do ano também deixou os bancos de Singapura caros em relação a alguns rivais de Wall Street, incluindo Morgan Stanley e Goldman Sachs. O DBS, maior banco do país, é negociado a 2,9 vezes o valor patrimonial previsto para um ano à frente, quase o dobro de sua média histórica.
Fonte: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing