দীর্ঘমেয়াদি বন্ডের ইল্ড তীব্রভাবে বাড়লে দক্ষিণ-পূর্ব এশীয় ঋণদাতাদের তৃতীয় প্রান্তিকের আয়ে ক্ষতি হবে, এমন সতর্কতা দেওয়ার পর JPMorgan Chase & Co.-এর কারণে সিঙ্গাপুরের ব্যাংক শেয়ারে তীব্র পতন হয়েছে। DBS Group Holdings Ltd. ও United Overseas Bank Ltd. প্রত্যেকে ৫%-এর বেশি কমেছে, আর Oversea-Chinese Banking Corp. সর্বোচ্চ ৪.৮% পড়েছে। এগুলো মানদণ্ড Straits Times Index-এর সবচেয়ে বড় চাপের কারণ ছিল, যা ৩.৫% পড়েছে, ২০২৫ সালের এপ্রিলের পর সবচেয়ে বড় পতন।
এই পতন সিঙ্গাপুরের ঋণদাতাদের কয়েক বছরের উত্থানের পর এসেছে, যা রেকর্ড মুনাফা এবং বৈশ্বিক সম্পদ ব্যবস্থাপনা কেন্দ্র হিসেবে শহর-রাষ্ট্রের ক্রমবর্ধমান মর্যাদার দ্বারা চালিত হয়েছিল। এখন সেই অনুকূল পরিস্থিতি উচ্চ বন্ড ইল্ডের লভ্যাংশ প্রদানে প্রভাব নিয়ে উদ্বেগের মুখে পড়েছে, আর মূল্যায়নও ইতিমধ্যে উচ্চ।
সিঙ্গাপুরের Tiger Brokers-এর বাজার কৌশলবিদ James Ooi বলেন, "শুধু সুদের হার কোন দিকে যাচ্ছে তা নয়, বরং সম্পদের ইল্ড কি ক্রমবর্ধমান তহবিল খরচের সঙ্গে তাল মিলিয়ে নেট সুদের মার্জিন রক্ষা করতে পারবে, সেটিই গুরুত্বপূর্ণ।" তিনি বলেন, উচ্চ হার ঋণ ও অন্যান্য সম্পদের ইল্ড বাড়াতে পারে, তবে ব্যাংকের মুনাফা আমানত ও অন্যান্য তহবিলের জন্য তাদের দেওয়া খরচের উপরও নির্ভর করে।
বুধবার JPMorgan-এর একজন বিশ্লেষক বলেন, দীর্ঘমেয়াদি বন্ড ইল্ড বাড়লে ট্রেডিং বইয়ে বাজার-মূল্যের ভিত্তিতে ক্ষতি বাড়বে এবং দক্ষিণ-পূর্ব এশীয় ব্যাংকের মূলধন বাজার কার্যক্রমে আঘাত লাগবে। সিঙ্গাপুরে ব্যালেন্স-শিটের ধীর প্রবৃদ্ধি, আমানতের ক্রমবর্ধমান প্রতিযোগিতা এবং সম্পদ ব্যবস্থাপনা ফির স্বাভাবিক হওয়ার সম্ভাবনা আয় কমানোর পূর্বাভাসের কারণ হতে পারে, এবং OCBC-এর ঝুঁকি বেশি।
JPMorgan-এর বিশ্লেষক Harsh Wardhan Modi এক নোটে লিখেছেন, "২০২৬ সালের তৃতীয় প্রান্তিকে যে বিস্ময় আসছে, তা আমাদের আওতাভুক্ত অনেক ব্যাংকের জন্য নেতিবাচকভাবে ঝুঁকে থাকার সম্ভাবনা বেশি," এবং গ্রাহকদের বিনিয়োগ কমানোর পরামর্শ দিয়েছেন। এ বছরের শুরুর উত্থান সিঙ্গাপুরের ব্যাংকগুলোকে Morgan Stanley ও Goldman Sachs-সহ কিছু ওয়াল স্ট্রিট প্রতিযোগীর তুলনায় ব্যয়বহুল করে তুলেছে। দেশের সবচেয়ে বড় ঋণদাতা DBS এক বছর সামনের বইমূল্যের ২.৯ গুণে লেনদেন হচ্ছে, যা তার ঐতিহাসিক গড়ের প্রায় দ্বিগুণ।
উৎস: Bloomberg Markets · সারাংশ: HeadlinesBriefing