यूरोप में बैंकिंग शेयर दो हफ्तों में लगभग 8% गिर गए हैं, जो जून के बाद का उनका सबसे निचला स्तर है और वे तकनीकी सुधार के दौर में प्रवेश कर चुके हैं। सोसाइटी जेनरल, क्रेडिट एग्रीकोल और डॉयче बैंक में से प्रत्येक हाल के उच्चतम स्तर से 15% से अधिक गिर चुका है।
इस बिकवाली का मुख्य कारण बॉन्ड यील्ड में तेज़ उछाल है, जो उधार लेने वालों के लिए जोखिम बढ़ाती है और बैंकों के पास मौजूद सॉवरेन परिसंपत्तियों का मूल्य घटाती है। इस दबाव का बड़ा हिस्सा फ्रांस से आ रहा है, जहां राजनीतिक अस्थिरता और वित्तीय चिंताओं ने फ्रांसीसी और जर्मन सरकारी ऋण के बीच यील्ड अंतर को एक दशक से अधिक समय में सबसे ऊंचे स्तर पर पहुंचा दिया है।
विश्लेषकों का कहना है कि 2022 से इस क्षेत्र में मज़बूत तेज़ी रही है और इस दौरान शेयरों की कीमतें तीन गुना हो गईं, लेकिन मौजूदा गिरावट घबराहट के बजाय बुनियादी बातों के पुनर्मूल्यांकन को दर्शाती है। सिंगुलर बैंक के रोबर्टो शोल्टेस ने चेतावनी दी कि यदि ब्याज दरें ऊंची बनी रहीं, तो गैर-निष्पादित ऋण बढ़ सकते हैं और ऋण वृद्धि धीमी पड़ सकती है। फिर भी उन्होंने जोर दिया कि बैंकों की बैलेंस शीट एक दशक से भी पहले के यूरोपीय सॉवरेन ऋण संकट के समय से कहीं मज़बूत है।
यह गिरावट भीड़भाड़ वाली पोज़िशनिंग का भी संकेत हो सकती है, क्योंकि बैंक निवेशकों के बीच लोकप्रिय लॉन्ग ट्रेड रहे हैं। बैंक ऑफ अमेरिका के एक सर्वेक्षण में पाया गया कि पिछले महीने 25% यूरोपीय फंड प्रबंधकों ने बैंकों में ओवरवेट स्थिति रखी थी, जिससे यह सबसे भीड़भाड़ वाले ट्रेडों में से एक बन गया। दबाव के बावजूद, पर्यवेक्षकों का कहना है कि फिलहाल ऊंची यील्ड से शुद्ध ब्याज आय को मिलने वाला लाभ काफी हद तक बॉन्ड कीमतों में गिरावट के प्रभाव की भरपाई कर रहा है। यूरोपीय बैंकिंग प्राधिकरण के अनुसार वर्ष-अंत तक सॉवरेन बॉन्ड बैंक परिसंपत्तियों का लगभग 13% थे। क्षेत्र की निकट-अवधि दिशा इस पर निर्भर करेगी कि यील्ड कर्व और जोखिम प्रीमियम लगातार घटते हैं या नहीं।
स्रोत: Bloomberg Markets · HeadlinesBriefing द्वारा सारांशित