Anthropic, стартап в области ИИ, стоящий за Claude, получил рейтинг эмитента BB+ от Kroll Bond Rating Agency (KBRA) в июне — это самый высокий спекулятивный рейтинг — поскольку готовится к знаковому IPO. Этот рейтинг, ранее не сообщавшийся, помещает компанию на одну ступень ниже инвестиционного уровня, что является критическим этапом для снижения стоимости заимствований и привлечения институциональных инвесторов, таких как пенсионные фонды и страховые компании жизни. Рейтинг был опубликован перед сделкой по финансированию чипов на сумму $35bn, возглавляемой Apollo, при этом около $4.4bn младшего долга подвержены кредитному риску Anthropic. Доходность этого долга составляла 8.5%, тогда как старший долг был оценен в 5.75%.
Оценка KBRA основывалась на ограниченных финансовых раскрытиях, включая доход и скорректированную операционную прибыль за Q1 2026 года и внутренние прогнозы. Ключевые показатели, такие как свободный денежный поток и EBITDA, были исключены, что заставило аналитиков оценивать кредитоспособность с использованием модели «оценки риска». Выручка Anthropic достигла $16.8bn в Q3, увеличившись почти на 50% в годовом исчислении, и компания сообщила о двух последовательных кварталах скорректированной прибыльности — хотя рост замедлился по сравнению с предыдущими пиками. Компания ожидает потратить более $500bn на вычислительную инфраструктуру в течение следующего десятилетия, ставка которая зависит от ее кредитного рейтинга после IPO.
Anthropic, которая на июнь имела нулевой долг в своем балансе, также может выпустить до $42bn конвертируемых заметок для финансирования лизинга полупроводников от Broadcom. KBRA не предоставила условия этих заметок. Конкуренты вроде OpenAI также лоббируют получение инвестиционного рейтинга перед своими IPO, с ожидаемой оценкой, превышающей $2tn.
Источник: Financial Times Companies · Сводку подготовил HeadlinesBriefing