Anthropic, a startup de IA por trás do Claude, recebeu uma classificação de emissor BB+ da Kroll Bond Rating Agency (KBRA) em junho — a pontuação mais alta de grau especulativo — enquanto se prepara para um IPO marcante. A classificação, não relatada anteriormente, posiciona a empresa um degrau abaixo do grau de investimento, um marco crítico para reduzir os custos de empréstimo e atrair investidores institucionais como fundos de pensão e seguradoras de vida. A classificação foi emitida antes de um acordo de financiamento de chips de $35bn liderado pela Apollo, com aproximadamente $4.4bn de dívida júnior exposta ao risco de crédito da Anthropic. Essa dívida tinha um rendimento de 8.5%, enquanto a dívida sênior estava precificada em 5.75%.
A avaliação da KBRA foi baseada em divulgações financeiras limitadas, incluindo receita e receita operacional ajustada para o Q1 de 2026 e previsões internas. Métricas-chave como fluxo de caixa livre e EBITDA foram excluídas, obrigando os analistas a estimar a solvência usando um modelo de “pontuação de risco”. A receita da Anthropic atingiu $16.8bn” no Q3, aumentando quase 50% ano a ano, e ela relatou dois trimestres consecutivos de lucratividade ajustada — embora o crescimento tenha desacelerado em relação aos máximos anteriores. A empresa espera gastar mais de $500bn” em infraestrutura de computação nos próximos dez anos, uma aposta que depende de sua classificação de crédito pós-IPO.
Anthropic, que tinha zero dívida em seu balanço patrimonial até junho, também pode emitir até $42bn” em notas conversíveis para financiar o aluguel de semicondutores da Broadcom. A KBRA não foi fornecida com os termos dessas notas. Concorrentes como a OpenAI também estão fazendo lobby para obter classificações de grau de investimento antes de seus próprios IPOs, com avaliações esperadas que excedam $2tn**.
Fonte: Financial Times Companies · Resumido por HeadlinesBriefing