Anthropic, startup AI di balik Claude, telah menerima peringkat penerbit BB+ dari Kroll Bond Rating Agency (KBRA) pada Juni — merupakan peringkat spekulatif tertinggi — sambil menyiapkan IPO yang menjadi tonggak. Peringkat ini, yang sebelumnya tidak dilaporkan, menempatkan perusahaan satu tingkat di bawah tingkat investasi, sebuah tonggak kritis untuk menurunkan biaya peminjaman dan menarik investor institusional seperti dana pensiun dan asuransi hidup. Peringkat ini diterbitkan sebelum perjanjian pembiayaan chip sebesar $35bn yang dipimpin oleh Apollo, dengan sekitar $4.4bn utang junior yang terpapar pada risiko kredit Anthropic. Utang ini memiliki yield sebesar 8.5%, sementara utang senior dihargai sebesar 5.75%.
Penilaian KBRA didasarkan pada pengungkapan finansial yang terbatas, termasuk pendapatan dan pendapatan operasional yang disesuaikan untuk Q1 2026 dan ramalan internal. Metrik kunci seperti arus kas bebas dan EBITDA dikecualikan, memaksa analitik untuk memperkirakan kreditworthiness menggunakan model „skor risiko“. Pendapatan Anthropic mencapai $16.8bn pada Q3, naik hampir 50% tahun ke tahun, dan ia melaporkan dua kuartal berturut-turut dengan keuntungan yang disesuaikan — meskipun pertumbuhan telah melambat dari puncak sebelumnya. Perusahaan memperkirakan akan menghabiskan lebih dari $500bn untuk infrastruktur komputasi dalamsepuluh tahun ke depan, sebuah taruhan yang bergantung pada peringkat kredit pasca-IPO-nya.
Anthropic, yang tidak memiliki utang sama sekali pada neracanya hingga Juni, juga mungkin menerbitkan hingga $42bn dalam catatan yang dapat diubah untuk mendanai sewa setengah konduktor dari Broadcom. KBRA tidak diberikan dengan syarat untuk catatan itu. Saingan seperti OpenAI juga sedang melakukan lobby untuk mendapatkan peringkat investasi sebelum IPO mereka sendiri, dengan perkiraan valuasi yang akan melebihi $2tn.
Sumber: Financial Times Companies · Diringkas oleh HeadlinesBriefing