A seguradora de vida japonesa Fukoku Mutual Life Insurance Co. mantém uma posição de caixa elevada como amortecedora contra a volatilidade dos mercados globais e as preocupações sobre o aumento dos gastos governamentais no país. Fukoku, que é a primeira seguradora de vida no Japão a traçar planos para o segundo semestre fiscal, também vê espaço para se mover um pouco mais de títulos estrangeiros para títulos em iene, à medida que os rendimentos subiram mais do que o esperado. Após o grande movimento do ano fiscal passado, a seguradora espera que qualquer shift adicional será moderado a menos que os rendimentos subam significativamente além da faixa projetada.
As decisões de investimento das seguradoras de vida do Japão são muito observadas globalmente, pois seus investimentos totais somam cerca de ¥386 trilhões ($2,4 trilhões), de acordo com os dados de final de julho da Associação de Seguradoras de Vida do Japão. Os investidores também estarão observando de perto as estratégias das outras seguradoras à medida que são reveladas nas próximas semanas.
"A incerteza do mercado se aprofundou desde o início do ano, então não temos convicção suficiente para reduzir o caixa e alocá-lo a ativos específicos", disse Yusuke Onodera, oficial executivo do departamento de planejamento de investimentos da Fukoku, à Bloomberg News em uma entrevista. "Queremos permanecer cautelosos e manter uma posição que nos permita se mover rapidamente em caso de repente movimentos de mercado."
O caixa e depósitos são atualmente cerca de 6% dos ativos da conta geral da seguradora, superior à faixa histórica de 2-3%, de acordo com a empresa. Os títulos super-longos do Japão estão sob pressão devido a preocupações com inflação desencadeadas pela guerra EUA-Iran, preocupações com a deterioração das finanças governamentais globais e os planos fiscais do Primeiro Ministro Sanae Takaichi. Takaichi busca promulgar uma lei para cortar o imposto sobre vendas de alimentos e bebidas suaves, enquanto perguntas persistem sobre como o shortfall de receita resultante será financiado sem a emissão de dívida adicional.
"As preocupações com a expansão fiscal não foram dissipadas, e a pressão para cima nos rendimentos permanece", disse Onodera. A incerteza provavelmente persistirá, particularmente até que o orçamento do próximo ano fiscal e a quantidade de novas emissões de títulos governamentais se tornem claros no final do ano, disse. Fukoku também reduziu este ano fiscal a meta de aumento das participações em títulos do governo japonês para ¥80 bilhões, disse Onodera. Isso compara com o plano em abril de aumentar as participações em ¥110 bilhões. "Após a acumulação de capital suficiente, decidimos não refinar a dívida subordinada vencida, o que reduziu a quantidade de novos recursos disponíveis para investimento", disse Onodera. "Não houve mudança na nossa estratégia de investimento, que se foca em títulos em iene." Fukoku espera que o rendimento dos títulos JGB de 10 anos negocie na faixa de 2,7-3,5% no segundo semestre do ano fiscal, e vê o rendimento em 3,3% no final do ano fiscal. O rendimento dos títulos estava em torno de 2,94% na sexta-feira de manhã, após subir no mês passado ao nível mais alto desde 1996.
Fonte: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing