La aseguradora de vida japonesa Fukoku Mutual Life Insurance Co. mantiene una posición de efectivo elevada como amortiguador ante la volatilidad de los mercados globales y las preocupaciones por el aumento del gasto gubernamental en el país. Fukoku, que es la primera aseguradora de vida en Japón en outlined planes para el segundo semestre fiscal, también ve margen para mover un poco más de bonos extranjeros a bonos en yen, ya que los rendimientos subieron más de lo esperado. Tras el gran movimiento del último año fiscal, la aseguradora espera que cualquier cambio ulterior será moderado a menos que los rendimientos suban significativamente más allá de su rango proyectado.
Las decisiones de inversión de las aseguradoras de vida de Japón son estrechamente vigiladas a nivel global, ya que sus activos totales ascienden a aproximadamente ¥386 billones ($2.4 billones), según los datos de fin de julio de la Asociación de Aseguradoras de Vida de Japón. Los inversores también estarán prestando mucha atención a las estrategias de otras aseguradoras a medida que se revelen en las próximas semanas.
"La incertidumbre del mercado se ha profundizado desde el principio del año, por lo que no tenemos suficiente convicción para reducir el efectivo y asignarlo a activos específicos", declaró Yusuke Onodera, oficial ejecutivo del departamento de planificación de inversiones de Fukoku, a Bloomberg News en una entrevista. "Quedarnos cautelosos y mantener una posición que nos permita movernos rápidamente en caso de rep repentino del mercado."
El efectivo y los depósitos representan actualmente aproximadamente el 6% de los activos de la cuenta general de la aseguradora, superior al rango histórico del 2-3%, según la empresa. Los bonos súper largos de Japón han estado bajo presión debido a las preocupaciones de inflación desencadenadas por la guerra entre EE. UU. e Irán, las preocupaciones sobre el empeoramiento de las finanzas gubernamentales globales y los planes fiscales de la primera ministra Sanae Takaichi. Takaichi busca promulgar un proyecto de ley para recortar el impuesto sobre las ventas de alimentos y bebidas suaves, mientras persisten dudas sobre cómo financiar el déficit de ingresos resultante sin emisión de deuda adicional.
"Las preocupaciones sobre la expansión fiscal no han sido disipadas, y la presión ascendente sobre los rendimientos permanece", dijo Onodera. La incertidumbre probablemente persistirá, particularmente hasta que el presupuesto del próximo año fiscal y la cantidad de nueva emisión de bonos gubernamentales se hagan claros hacia fin de año, dijo. Fukoku también ha reducido su objetivo para este año fiscal de aumentar las tenencias de bonos gubernamentales japoneses a ¥80 mil millones, dijo Onodera. Esto se compara con su plan en abril de aumentar las tenencias en ¥110 mil millones. "Tras la acumulación de capital suficiente, decidimos no refinanciar la deuda subordinada vencida, lo que redujo la cantidad de nuevos fondos disponibles para inversión", dijo Onodera. "No ha habido cambio en nuestra estrategia de inversión, que se centra en bonos en yen." Fukoku espera que el rendimiento del bono del gobierno japonés de 10 años oscile en el rango del 2.7-3.5% en la segunda mitad del año fiscal, y ve el rendimiento en el 3.3% al final del año fiscal. El rendimiento de los bonos estaba alrededor del 2.94% la mañana del viernes, después de subir el mes pasado al nivel más alto desde 1996.
Fuente: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing