UBS в замешательстве, так как швейцарский министр финансов заручился поддержкой законодателей. Бастьян Бенрат-Райт. Долгая битва Швейцарии между UBS Group AG и правительством по вопросу капитала достигла половины, и министр финансов возглавляет гонку. В среду верхняя палата парламента, или Совет штатов, поддержала план, который в целом соответствует тому, за что Карин Келлер-Суттер боролась последние два года: заставить крупнейший банк страны существенно увеличить объем собственного капитала, который он держит внутри страны. Этот промежуточный результат был достигнут за счет сочетания сильной парламентской риторики, тактических ходов и задержки, которая дала ей дополнительную неделю для перегруппировки после того, как UBS, казалось, получал преимущество. Следующий раунд переходит в нижнюю палату парламента, где план все еще может быть ослаблен, и решение вряд ли будет принято до следующего года. Тем не менее, неожиданная поддержка Совета штатов её позиции может предвещать аналогичную поддержку в более левонаклоненной нижней палате. Несмотря на то, что она член про-бизнес FDP, главные сторонники Келлер-Суттер по делу UBS приходят из левых от центра партий. Ставки высоки. UBS заявляет, что реформа капитала переведется в дополнительное требование примерно в 16 миллиардов долларов в капитале CET1 и сделает его неконкурентоспособным по сравнению с глобальными сверстниками. Компания жестко критиковала решение верхней палаты и клялась продолжить борьбу против запланированной меры. Акции UBS упали на 2% в ранней торговле в четверг и отставали от сверстников в этом году. Спор касается того, сколько капитала UBS должен держать против своих иностранных дочерних компаний — сложное дело, которым многие законодатели боролись освоить. В среду Келлер-Суттер, 62 года, обратилась к законодателям непосредственно перед голосованием в возвышающейся неоренессансной палате Совета штатов в Берне. Обученный переводчик разложил технические дебаты на голос за или против защиты государственных финансов. "Вопрос, стоящий на повестке дня, в основном довольно прост," сказала она. "Кто должен нести риски, которые крупный банк берет за границей? Это владельцы банка, акционеры? Или также налогоплательщики в Швейцарии?" Во время своей примерно 45-минутной речи Келлер-Суттер продемонстрировала владение техническими деталями — включая наблюдение, что коэффициент CET1 UBS все равно будет ниже, чем у его конкурента Morgan Stanley, по новым правилам. Говория в измеренном тоне, она отвечала на ключевые контраргументы против своих предложений одно за другим, и опровергла аргумент о том, что более высокие требования к капиталу будут иметь каскадный эффект на стоимость финансирования для швейцарской экономики. До недавнего времени UBS, казалось, был в восхождении. Ключевой парламентский комитет 31 августа поддержал решение, которое было бы существенно дешевле для банка, чем предложение министра финансов, с тяжелым использованием конвертируемых облигаций AT1. Банк прилагал некоторые усилия, чтобы подталкивать законодателей в этом направлении, всегда утверждая, что план правительства поставит в невыгодное положение швейцарский финансовый центр. После первоначальной критики даже этого плана, UBS и поддерживающие лоббистские группы в последние дни бросили свой вес за него, с генеральным директором Серджио Эрмотти, назвавшим предложение "путем вперед". Но Келлер-Суттер получила неожиданную возможность, когда дебаты в верхней палате на прошлой неделе зашли за отведённое время после того, как гораздо больше законодателей, чем ожидалось, захотели выступить. Голосование пришлось отложить, дав министру финансов несколько дополнительных дней для переоценки зала. Дебаты показали, что значимая группа законодателей чувствовала себя некомфортно с обоими крайностями на столе: поддержка 100% иностранных единиц лучшим качеством собственного капитала, или версия, позволяющая покрыть половину нового требования долгом AT1. Предпочтительной точкой приземления этих законодателей была поддержка 90% CET1, согласно тому, что они сказали в дебатах на прошлой неделе. Поэтому Келлер-Суттер адаптировала свою тактику. Накануне голосования она намеренно принизила расстояние между компромиссом и линией правительства.