Трейдеры по кредиту котируют частные займы Merlin Entertainments Ltd. значительно выше цен в состоянии distress, отражая ценность, которую инвесторы придают долгу, обеспеченному ценными британскими активами, такими как London Eye. Трейдеры в банках, включая Barclays Plc и брокера Market Securities LLC, показывают indicative цены около 101 цента за евро и доллар для траншей в €418 миллионов ($470 миллионов) и $396 миллионов перед ожидаемой эмиссией к концу года. По сравнению с этим, обеспеченный облигационный заем Merlin на €700 миллионов со сроком погашения в июне 2030 года котируется около 66 центов за евро после падения примерно на 14 центов с момента объявления нового финансирования 10 сентября. Новые займы ранжируются наравне с senior secured debt, но также несут дополнительные требования к London Eye и другим денежным потокам-generating британским активам, что потенциально может дать держателям более высокое восстановление в случае дефолта компании. Этот долг был организован для рефинансирования $830 миллионов необеспеченных облигаций, погашающихся в следующем году. Небольшая группа фондов предоставляет финансирование, часть из которых зарезервирована для существующих кредиторов. Займы котируются на основе 'если и когда выпущены'. Этот рефинансинг происходит в то время, как владелец Legoland борется с более слабой прибылью и растущими расходами, а более низкая уверенность потребителей влияет на количество посетителей некоторых британских достопримечательностей в последних квартальных результатах.
Источник: Bloomberg Markets · Сводку подготовил HeadlinesBriefing