Kredittrader bieten Merlins private Kredite weit über den Notlagenpreisen an, was den Investorenwert von Schulden widerspiegelt, die durch wertvolle britische Vermögenswerte wie das London Eye abgesichert sind. Trader bei Banken einschließlich Barclays Plc und dem Broker Market Securities LLC zeigen Indicative-Preise von etwa 101 Cent pro Euro und Dollar für die Tranchen von 418 Millionen Euro (470 Millionen Dollar) und 396 Millionen Dollar vor der erwarteten Emission Ende des Jahres. Zum Vergleich wird Merlins gesicherte Anleihe über 700 Millionen Euro mit Fälligkeit im Juni 2030 bei etwa 66 Cent pro Euro gehandelt, nachdem sie seit der Ankündigung der neuen Finanzierung am 10.
September um etwa 14 Cent gefallen ist. Die neuen Kredite rangieren gleichrangig mit der senior gesicherten Schuld, tragen aber zusätzlich Ansprüche auf das London Eye und andere cash-generierende britische Vermögenswerte, was im Falle eines Unternehmensausfalls den Gläubigern möglicherweise höhere Erholungsquoten bringen könnte. Diese Schuld wurde aufgenommen, um 830 Millionen Dollar an ungesicherten Anleihen umzuschulden, die im nächsten Jahr fällig werden.
Eine kleine Gruppe von Fonds stellt die Finanzierung bereit, wobei ein Teil für bestehende Kreditgeber reserviert ist. Die Kredite werden auf einer „wenn und wenn ausgegeben“-Basis angeboten. Diese Umschuldung erfolgt, während der Eigentümer von Legoland mit schwächeren Einnahmen und steigenden Kosten kämpft, wobei das sinkende Verbrauchervertrauen die Besucherzahlen einiger britischer Attraktionen in den neuesten Quartalsergebnissen reduziert hat.
Quelle: Bloomberg Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing