Wenn die Federal Reserve die Zinsen erhöht, fragt sich der Markt: Was wird brechen? Im letzten Zinszyklus ab 2022 brach die regionale Bankenkrise zusammen, weil Banken wie die Silicon Valley Bank in niedrig verzinnde Anleihen mit niedrigen Einlagen investierten, deren Wert sank, als die Zinsen stiegen, was Kapitallöcher erzeugte und zu Abflüssen von Kunden führte. Dies führte zu einer Mini-Bankingkrise Anfang 2023.
Die aktuelle Situation in den US-Banken unterscheidet sich jedoch deutlich von der Situation vor vier Jahren. Die Ausgaben steigen, da die Preise steigen und Amerikaner mehr kaufen, trotz langjähriger Frustrationen über Inflation. Der September ISM-Service-Umfrage unterstreicht die Spannungen zwischen den beiden Mandaten der Fed. Im Umfragebericht stieg der „Preis-gezahlt“-Index auf den höchsten Stand seit Juli 2022. „Die ISM-Nichtmanufacturing-Umfrage unterstreicht die Notwendigkeit, dass die Fed im Oktober und Dezember die Zinsen anheben muss, um die Zinssenkungen von 2025 rückgängig zu machen“, sagte eine Notiz von Oxford Economics.
Die Gewinne der europäischen Energieunternehmen werden im gleichen Zeitraum des Vorjahres mehr als verdoppelt, schreibt die Barclays-Analystin Lydia Rainforth. Der Sektor wird mit Gewinnen von etwa 35 Milliarden Dollar rechnen, mit einem unterliegenden Free Cash Flow von rund 45 Milliarden Dollar, so ihre Aussage. Die Referenz-Raffinerie-Marge liegt bei nie dagewesenen 40 Dollar pro Fass, was zusammen mit dem Handel die Downstream-Gewinne antreiben wird. Gleichzeitig sind die Preise für Erdgas in Europa der Haupttreiber für die Upstream-Gewinne, so sie.
Quelle: Wall Street Journal Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing