Cuando la Reserva Federal comienza a subir los tipos de interés, el mercado inmediatamente se pregunta: ¿Qué se romperá? En el último ciclo de subida de tipos, iniciado en 2022, lo que se rompió fue el banco regional. Los prestamistas como Silicon Valley Bank, que invirtieron depósitos de bajo costo en bonos de bajo rendimiento, vieron cómo el valor de esos bonos se desplomaba al subir los rendimientos, creando agujeros de capital que contribuyeron a salidas de clientes. Esto culminó en una mini crisis bancaria a principios de 2023.
Sin embargo, la situación actual en los bancos de EE. UU. tiene diferencias importantes con las de hace cuatro años. El gasto está aumentando porque los precios suben y los estadounidenses compran más cosas, a pesar de las frustraciones prolongadas por la inflación. La encuesta de servicios ISM de septiembre destaca las tensiones de la doble obligación de la Reserva Federal. En la encuesta, el índice de 'precios pagados' subió al nivel más alto desde julio de 2022. 'La encuesta ISM de servicios subraya la necesidad de que la Reserva Federal suba los tipos en octubre y diciembre para deshacer los recortes de 2025', dijo una nota de Oxford Economics.
Las ganancias de las principales empresas energéticas europeas se duplicarán en el mismo período que el año pasado, afirma la analista de Barclays Lydia Rainforth. El sector se espera que reporte ganancias cercanas a 35.000 millones de dólares, con flujo de efectivo libre subyacente alrededor de 45.000 millones, dice. La margen de refinación de referencia está en niveles sin precedentes de alrededor de 40 dólares por barril, lo que, junto con el comercio, impulsará las ganancias downstream, añade. Al mismo tiempo, los precios del gas natural europeo son el principal motor de las ganancias upstream, dice.
Fuente: Wall Street Journal Markets · Resumido por HeadlinesBriefing