Der norwegische Souveränfonds von 2,3 Billionen Dollar, NBIM, hielt Anteile an drei türkischen Unternehmen—Baticim Bati Anadolu Sanayi ve Ticaret AS, Visne Madencilik Uretim Sanayi VE Ticaret AS und Peker Gayrimenkul Yatirim Ortakligi AS—bis Mitte Juni 2025, selbst nachdem Regulierer Strafen für Aktienmanipulation verhängt haben. Der Fonds trennte sich vom externen Manager Istanbul Portftoy Yonetimi AS, der 2,1 Billionen Dollar seiner türkischen Bestände überwachte, behielt aber die direkten Positionen bei. Türkische Regulierer bestraften einen Partner von Istanbul Portfoy mit 18,5 Millionen Lira für irreführende Preisaktionen in Baticim, während Visne und Peker mit Tera Yatirim Menkul Degerler AS, einem Schlüsselunternehmen in der laufenden Krise, in Verbindung standen.
Der Borsa Istanbul All Share Index ist seit Mai um 22% gesunken, wodurch 4,6 Billionen Lira (94,6 Billionen Dollar) an Marktwert vernichtet wurden, und die lokalen Fonds stehen unter Verdacht auf ponziartige Scheme. Die Aktien von Visne, Baticim und Peker sind um 50%, 67% und über 80% eingebrochen, was Fragen zur Governance und Überwachung von NBIM bezüglich externer Manager aufwirft. NBIM lehnte einen Kommentar ab, und seine jüngsten Offenlegungen decken Bestände bis zum 30.
Juni ab. Die türkische Krise konzentriert sich auflokale Finanzfirmen, die beschuldigt werden, small-cap-Aktien durch detailorientierte Fonds zu inflieren. Dutzende wurden verhaftet, einschließlich Fondsmanager und Executives, während die Staatsanwälte untersuchen, ob diese Firmen die Bewertungen vor dem market-Implode künstlich anhoben.
Die Untersuchung des Capital Markets Board über den Anstieg von Baticim im 2024—erreichend 45 Billionen Lira, das Zehnfache seines historischen Durchschnitts—führte zur Strafe und zur Beendigung der externen Partnerschaft von NBIM. Der IPO von Visne im Februar 2025, organisiert von Tera, und die Verbindungen von Peker zum selben Netzwerk unterstreichen das systemische Risiko. NBIM, das seine Bestände halbjährlich veröffentlicht, sieht einer wachsenden Kontrolle seiner Governance-Praktiken gegenüber, insbesondere da externe Manager jetzt 5% seiner Assets kontrollieren.
Karin Thorburn der Norwegian School of Economics wies auf das breitere Governance-Dilemma hin: ob delegierte Investitionsentscheidungen dieselbe Überwachung wie interne erhalten. Die Situation illustriert die Herausforderungen der Überwachung, wenn Souveränfonds auf externe Manager in volatilen Märkten angewiesen sind, was Bedenken bezüglich Transparenz und Risikomanagement für den norwegischen Fonds von 2,3 Billionen Dollar aufwirft.
Quelle: Bloomberg Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing