Трейдеры повысили ожидания повышения процентной ставки Федеральной резервной системой после более горячих, чем ожидалось, данных по базовой инфляции в США: вероятность шага на следующей неделе составляет 90%, а два повышения полностью заложены в цены до конца года. Процентные свопы показали, что трейдеры усилили ставки на более высокие базовые ставки, а устойчивое давление на цены, как ожидается, подтолкнет политиков во главе с председателем ФРС Kevin Warsh к действиям. Казначейские облигации сначала упали, а затем отскочили в пятницу.

«ФРС отстает от кривой», — сказал David Rees, руководитель отдела глобальной экономики в Schroders Plc. «ФРС может либо выбрать повышение ставки на следующей неделе и контролируемый рост краткосрочных затрат на заимствования в США, либо ничего не делать и рискнуть неконтролируемым ростом долгосрочных затрат на заимствования в США». Индекс потребительских цен без учета продуктов питания и энергии вырос больше, чем ожидалось, на 0,3% в августе по сравнению с предыдущим месяцем, согласно данным Bureau of Labor Statistics, опубликованным в пятницу. В годовом выражении он вырос на 2,4%.

Доходность двухлетних облигаций, наиболее чувствительных к политике ФРС, выросла на целых семь базисных пунктов до 4,66%, максимума с 2024 года, прежде чем это движение было сведено на нет. Доходность 10-летних бумаг упала на пять базисных пунктов до 4,91%, ранее коснувшись 4,98%. Опережающая динамика чувствительных к инфляции долгосрочных облигаций показала, что трейдеры ожидают ужесточения политики ФРС, что со временем замедлит рост и охладит давление на цены.

Отчет свидетельствует о том, что инфляция почти не продвигается к цели ФРС на фоне резкого роста затрат на энергию из-за войны с Ираном, тарифов и строительства центров обработки данных. Warsh неохотно раскрывал свои намерения относительно следующего шага центрального банка, но в речи в прошлом месяце он сказал, что у ФРС «будет работа», если инфляция не охладится «с достаточной скоростью».

Ключевые субъекты: Компании: Federal Reserve, Schroders Plc, Bureau of Labor Statistics, Bloomberg, Bank of Nassau 1982, BMO Capital Markets, European Central Bank | Люди: Kevin Warsh, David Rees, Win Thin, Christopher Waller, Ian Lyngen, Scott Bessent | Места: US, Germany, UK, Iran, Middle East