予想を上回る米コアインフレ統計を受け、トレーダーは連邦準備制度（FRB）の利上げ期待を高めた。来週の利上げ確率は90%で、年末までに2回の利上げが完全に織り込まれている。金利スワップは、トレーダーがより高い基準金利への賭けを強化したことを示しており、粘着性のある価格圧力がFRB議長Kevin Warsh率いる政策当局者に行動を促すとみられている。米国債は当初下落したが、金曜日に反発した。

「FRBはカーブの後方にいる」とSchroders Plcのグローバル経済責任者David Rees氏は述べた。「FRBは来週の利上げと米短期借入コストの抑制された上昇を選ぶか、何もせずに米長期借入コストの制御不能な上昇のリスクを取るかのどちらかだ」。金曜日に発表されたBureau of Labor Statisticsのデータによると、食品とエネルギーを除く消費者物価指数は8月に前月比で予想を上回る0.3%上昇した。年ベースでは2.4%上昇した。

FRB政策に最も反応しやすい2年債利回りは最大7ベーシスポイント上昇して4.66%となり、2024年以来の高水準をつけた後、その動きを帳消しにした。10年債利回りは5ベーシスポイント低下して4.91%となった。以前は4.98%に達していた。インフレに敏感な長期債のアウトパフォーマンスは、トレーダーがFRBの引き締めを予想しており、時間の経過とともに成長を鈍らせ価格圧力を冷ますことを示している。

この報告書は、イラン戦争によるエネルギーコストの急騰、関税、データセンター建設の中で、インフレがFRBの目標に向けてほとんど進展していないことを示唆している。Warsh氏は中央銀行の次の動きについて自らの手の内を明かすことに消極的だったが、先月の講演で、インフレが「十分な速度で」冷まなければFRBには「やるべき仕事がある」と述べた。

主要エンティティ：企業：Federal Reserve、Schroders Plc、Bureau of Labor Statistics、Bloomberg、Bank of Nassau 1982、BMO Capital Markets、European Central Bank | 人物：Kevin Warsh、David Rees、Win Thin、Christopher Waller、Ian Lyngen、Scott Bessent | 場所：US、Germany、UK、Iran、Middle East

FAQ：CPI報告は何を示したか？

コアCPIは8月に前月比0.3%、年率2.4%上昇し、予想を上回った。