Preços altos do petróleo desencadearam o colapso do mercado de títulos, mas a dívida governamental crescente ampliou a venda. Embora as expectativas de inflação e o aperto da Federal Reserve expliquem parte do aumento do rendimento, o rendimento adicional exigido para títulos de longo prazo excede o que os movimentos de taxas de curto prazo sugerem, segundo análise do Federal Reserve de San Francisco. França e Itália viram aumentos desproporcionais de rendimento—1.29 e 1.28 pontos percentuais, respectivamente—impulsionados por altos níveis de dívida.
A relação dívida/PIB da Itália atingiu 149% em 2025, a mais alta do G7, comparada a 126% nos EUA e 117% na França. Em contraste, Alemanha, Reino Unido e Canadá, com relações de dívida menores, experimentaram aumentos menores de rendimento. O Japão, apesar de ter a maior relação de dívida bruta do G7, viu apenas um aumento de 0.4 pontos percentuais no rendimento de 10 anos devido à sua forte posição de dívida líquida e déficit baixo de 1.7% do PIB em 2024, muito abaixo da média do G7 de 4.7%.
Analistas alertam que mesmo que os preços do petróleo se estabilizem, as preocupações com a dívida podem manter as taxas elevadas por mais tempo, especialmente em mercados altamente endividados, pois fatores de risco podem permanecer dormentes até serem desencadeados por novos choques.
Fonte: Wall Street Journal Markets · Resumido por HeadlinesBriefing