उच्च तेल कीमतें बॉन्ड मार्केट के भड़काव का कारण बनीं, लेकिन बढ़ता सरकारी ऋण इस सेल-ऑफ को और बढ़ा रहा है। भावना की अपेक्षाएं और फेडरल रिजर्व का संकुचन कुछ हद तक यील्ड में वृद्धि की व्याख्या करते हैं, लेकिन लंबी अवधि के बॉन्डों के लिए मांगा गया अतिरिक्त रिटर्न छोटी अवधि की दरों के हलाकों से अधिक है, जैसा कि सैन फ्रांसिस्को फेड के विश्लेषण से पता चलता है। फ्रांस और इटली में अनुपात में बड़ी यील्ड में वृद्धि हुई— क्रमशः 1.29 और 1.28 अंक— जो उच्च ऋण स्तरों द्वारा चालित हुई। 2025 में इटली का ऋण-जीडीपी अनुपात 149% तक पहुंचा, जो जी-7 में सबसे अधिक है, जबकि अमेरिका में 126% और फ्रांस में 117% है। इसके विपरीत, कम ऋण अनुपात वाले जर्मनी, यूनाइटेड किंगडम और कनाडा में यील्ड में छोटी वृद्धि हुई। जापान, हालांकि, जी-7 में सबसे अधिक सकल ऋण अनुपात रखता है, लेकिन अपने मजबूत नेट ऋण स्थिति और 2024 में जीडीपी के 1.7% पर न्यूनतम घाटे के कारण 10 वर्षीय यील्ड में केवल 0.4 अंक की वृद्धि हुई, जो जी-7 के 4.7% के औसत से कहीं कम है। विश्लेषक चेतावनी देते हैं कि यदि तेल की कीमतें स्थिर हो जाएं, तो ऋण की चिंताएं अभी भी दरों को लंबी अवधि तक ऊंचा रख सकती हैं, खासकर भारी ऋण वाले बाजारों में, क्योंकि जोखिम कारक नए सनकों द्वारा ट्रिगर होने तक निष्क्रिय रह सकते हैं।
स्रोत: Wall Street Journal Markets · HeadlinesBriefing द्वारा सारांशित