Hohe Ölpreise lösten den Einbruch auf dem Anleihenmarkt aus, aber die steigende Staatsverschuldigung beschleunigt den Verkauf. Obwohl Inflationserwartungen und die Straffung der Federal Reserve einen Teil des Renditeanstiegs erklären, übersteigt die für langfristige Anleihen geforderte zusätzliche Rendite das, was durch kurzfristige Zinsbewegungen suggested würde, laut einer Analyse der Federal Reserve of San Francisco. Frankreich und Italien sahen unverhältnismäßige Renditeanstiege—1.29 bzw. 1.28 Prozentpunkte—angetrieben durch hohe Verschuldungsniveaus.
Das Verhältnis von Schulden zu BIP von Italien erreichte 149% im Jahr 2025, das Höchste in der G7, verglichen mit 126% in den USA und 117% in Frankreich. Im Gegensatz dazu, Deutschland, das Vereinigte Königreich und Kanada, mit niedrigeren Schuldenverhältnissen, erfuhren kleinere Renditeanstiege. Japan, obwohl es das höchste Bruttoverschuldungsverhältnis in der G7 hat, sah nur einen Anstieg von 0.4 Prozentpunkten bei den 10-jährigen Renditen aufgrund seiner starken Nettoverschuldungsposition und eines geringen Defizits von 1.7% des BIP im Jahr 2024, was deutlich unter dem G7-Durchschnitt von 4.7% liegt.
Analytiker warnen, dass selbst wenn die Ölpreise stabilisieren, die Sorgen um die Verschuldung die Zinsen möglicherweise noch länger hoch halten, besonders auf stark verschuldeten Märkten, da Risikofaktoren schlafen bleiben können, bis sie durch neue Schocks geweckt werden.
Quelle: Wall Street Journal Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing