Elon Musk quer trazer a Starlink de volta à Terra. Sua empresa de comunicações concordou na semana passada em comprar um portfólio de espectro de "baixa frequência", ideal para cobertura móvel ampla, o que pode colocá-la em competição mais direta com as gigantes das telecomunicações. Mesmo para alguém tão ambicioso como Musk, isso é um desafio, e para seus investidores, financiar a operação também será.
A Starlink, uma divisão da Space X, avaliada em US$ 2 trilhões, já possui uma constelação de satélites capazes de transmitir ondas de rádio do espaço diretamente para o celular do cliente, o que é ideal para quem está em uma estrada remota de montanha. Mas, para o serviço móvel comum em uma cidade movimentada, ela não se compara às ondas emitidas por uma torre de celular próxima. O novo pacote de espectro de US$ 8 bilhões de Musk lhe dá uma posição nesses locais, onde há mais usuários e, em geral, eles são mais ricos. Ainda assim, serão necessárias torres e antenas. Igualar a cobertura quase total dos Estados Unidos da AT&T, da Verizon e da T-Mobile poderia custar mais de US$ 110 bilhões em investimentos de capital e levar quase uma década, segundo cálculos de analistas do Bernstein.
A Starlink também precisaria de mais espectro. Sua aquisição mais recente eleva suas posses para cerca de 80 megahertz, um quinto do que a T-Mobile controla. Ao contrário dos satélites, o espectro não pode ser produzido em massa nem lançado em órbita. Ele é finito, estritamente regulado e liberado apenas periodicamente, por meio de leilões ou vendas privadas.
Então, por que se dar ao trabalho? Musk gosta de resolver problemas difíceis, e o custo é pequeno perto dos quase US$ 950 bilhões que os analistas esperam que a empresa invista até 2030, em grande parte em data centers de IA. Carros autônomos e robôs precisarão se comunicar entre si, e os sinais de satélite sozinhos não bastarão. Comprar espectro pode, portanto, fazer parte de um plano maior. O problema é que isso aumenta os investimentos de capital de uma empresa que já gasta além de suas possibilidades. Os analistas não esperam que a Space X tenha fluxo de caixa livre positivo antes de 2031, no mínimo.
Fonte: Financial Times Companies · Resumido por HeadlinesBriefing