صفقة طيف ستارلينك تزيد أعباء ماسك

يريد إيلون ماسك إنزال ستارلينك إلى الأرض. فقد وافقت شركته للاتصالات الأسبوع الماضي على شراء مجموعة من طيف "النطاق المنخفض" المثالي للتغطية المحمولة الواسعة، ما قد يضعها في منافسة مباشرة أكبر مع عمالقة الاتصالات التقليديين. وحتى بالنسبة لشخص طموح مثل ماسك، فهذا تحدٍّ، وبالنسبة لمستثمريه، فإن تمويله سيكون تحدياً أيضاً.

ستارلينك، وهي إحدى وحدات شركة Space X البالغة قيمتها 2 تريليون دولار، تمتلك بالفعل كوكبة من الأقمار الصناعية القادرة على بث الموجات الراديوية من الفضاء مباشرة إلى هاتف العميل، وهو أمر مثالي لشخص يقود على طريق جبلي نائٍ. لكن بالنسبة لخدمة الهاتف المحمول المعتادة في مدينة مزدحمة، فإنها لا تضاهي الموجات المرسلة من برج خلوي قريب. ومجموعة الطيف الجديدة البالغة 8 مليارات دولار تمنح ماسك موطئ قدم في تلك الأماكن، حيث يكون المستخدمون أكثر عدداً وأعلى دخلاً بوجه عام. ومع ذلك، ستظل هناك حاجة إلى أبراج وهوائيات. فمضاهاة التغطية شبه الكاملة لشركات مثل AT&T وVerizon وT-Mobile في الولايات المتحدة قد تكلف أكثر من 110 مليارات دولار من النفقات الرأسمالية، وتستغرق قرابة عقد، وفق حسابات محللي Bernstein.

كما ستحتاج ستارلينك إلى طيف إضافي. فصفقتها الأخيرة رفعت حيازاتها إلى نحو 80 ميغاهرتز، أي خُمس ما تسيطر عليه T-Mobile. وعلى عكس الأقمار الصناعية، لا يمكن إنتاج الطيف بكميات كبيرة وإطلاقه إلى المدار. فهو محدود، وخاضع لتنظيم صارم، ولا يُطرح إلا بشكل دوري عبر المزادات أو الصفقات الخاصة.

إذن، لماذا يتكبد ماسك ذلك؟ إنه يحب حل المشكلات الصعبة، وتكلفة الصفقة صغيرة مقارنة بنحو 950 مليار دولار يتوقع المحللون أن تستثمرها الشركة حتى عام 2030، معظمها في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. فالسيارات ذاتية القيادة والروبوتات ستحتاج إلى التواصل فيما بينها، ولن تكفي إشارات الأقمار الصناعية وحدها. لذا قد يكون شراء الطيف جزءاً من خطة أكبر. والمشكلة أنه يضيف إلى النفقات الرأسمالية لشركة تنفق بالفعل أكثر مما تستطيع. ولا يتوقع المحللون أن تحقق Space X تدفقاً نقدياً حراً إيجابياً قبل عام 2031 على الأقل.

المصدر: Financial Times Companies · لخّصه HeadlinesBriefing