Goldman Sachs comprou $220 milhões em ações da Shein após o debut turbulento da varejista de moda rápida. O banco de Wall Street comprou 42 milhões de ações, ou 13 por cento do flotante inicial de Shein, como parte de seu papel como underwriter para estabilizar uma ação repudiada pelos investidores. Goldman comprou as ações, conhecidas coloquialmente como "greenshoe", entre HK$35.90 e o preço de listagem de HK$48.56 em um depósito à Bolsa de Hong Kong. A um preço médio de compra de HK$42.23, as compras de Goldman teriam produzido um lucro de negociação de cerca de $34 milhões.
A oferta pública inicial muito aguardada de $26 bilhões da Shein foi rotulada como um "desastre" por analistas após as ações cair até 10 por cento no primeiro dia de negociação. A ação caiu 38 por cento, valorizando a empresa em $16,3 bilhões. Bancos underwriter vendem mais ações do que lhes são dadas pela empresa. Eles então cobrem sua posição de venda descoberta quer exercendo uma opção para emitir mais ações — conhecida como a opção de sobreposição — ou comprando-as no mercado aberto abaixo do preço de listagem se caírem. Comprar ações no mercado aberto permite a Goldman apoiar o preço da ação em certa medida aumentando a demanda. O acordo padrão entre underwriters, conforme estabelecido pela International Capital Markets Association, estabelece que quaisquer lucros de estabilização seriam compartilhados entre os bancos responsáveis pelo underwriting da IPO. Goldman se recusou a comentar. Em alguns casos, como com o decepcionante listing da Deliveroo em Londres em 2021, os underwriters concordaram previamente de renunciar a quaisquer lucros de estabilização à empresa.
Shein tinha $15 bilhões em dinheiro e equivalentes de dinheiro em seu balanço conforme seus últimos resultados, apenas $1,3 bilhão abaixo de sua capitalização de mercado. O valor da OPI da Shein representa uma queda acentuada de seu pico. Bloqueios pandêmicos e comoção nas redes sociais de "Shein hauls" atraíram consumidores jovens para sua moda acessível e renderam à empresa uma avaliação de aproximadamente $100 bilhões após uma rodada de financiamento privado em 2022.
Fonte: Financial Times Companies · Resumido por HeadlinesBriefing