Goldman Sachs membeli $220 juta saham Shein setelah debut pasar yang buruk bagi retailer moda cepat. Bank Wall Street membeli 42 juta saham, atau 13 persen dari float awal Shein, sebagai bagian peran underwriter untuk menstabilkan saham yang ditolak investor. Goldman membeli saham, yang secara colloquial dikenal sebagai "greenshoe", antara HK$35.90 dan harga listing HK$48.56 dalam pengiriman ke Bursa Malaysia Hong Kong. Dengan harga pembelian rata-rata HK$42.23, pembelian Goldman akan menghasilkan keuntungan perdagangan sekitar $34 juta.
IPO $26 miliar Shein yang sangat ditunggu-tunggu dianalisis sebagai "bencana" setelah saham turun hingga 10 persen pada hari pertama trading. Saham sekarang turun 38 persen, menilai perusahaan $16,3 miliar. Bank underwriter menjual lebih banyak saham daripada yang diberikan perusahaan. Kemudian mereka menutup posisi short mereka dengan menjalankan opsi untuk menerbitkan saham lebih banyak — yang dikenal sebagai opsi overallotment — atau membeli di pasar terbuka di bawah harga listing jika mereka turun. Membeli saham di pasar terbuka memungkinkan Goldman menstabilkan harga saham sebagian dengan meningkatkan permintaan. Perjanjian standar antara underwriter, seperti yang ditetapkan oleh International Capital Markets Association, menyatakan bahwa untung dari stabilisasi akan dibagi antara bank yang bertanggung jawab underwriting IPO. Goldman menolak untuk berkomentar. Pada beberapa kasus, seperti dengan Deliveroo yang mengecewakan listing di London pada 2021, underwriter sepakat sebelumnya untuk menyerah untung stabilisasi ke perusahaan.
Shein punya $15 miliar tunai dan setara tunai di perimbangannya sesuai hasil terbarunya, hanya $1,3 miliar di bawah kapitalisasi pasarnya. Nilai IPO Shein mewakili penurunan tajam dari puncaknya. Lockdown pandemi dan hype media sosial "Shein hauls" menarik konsumen muda ke fashion-nya yang terjangkau dan mendapatkan perusahaan nilai sekitar $100 miliar setelah ronde pembiayaan privat pada 2022.
Sumber: Financial Times Companies · Diringkas oleh HeadlinesBriefing