Goldman Sachs kaufte $220 Mio. Wert Shein-Aktien nach dem schwachen Börsengang des Fast-Fashion-Händlers. Die Wall Street Bank kaufte 42 Millionen Aktien, also 13 Prozent des initialen Float von Shein, als Teil ihrer Rolle als Underwriter, um eine Aktie zu stabilisieren, die von Investoren gemieden wurde. Goldman kaufte die Aktien, umgangssprachlich als "Greenshoe" bekannt, zwischen HK$35.90 und dem Listing-Preis von HK$48.56 in einer Einreichung an die Hong Kong Stock Exchange. Bei einem durchschnittlichen Kaufpreis von HK$42.23 hätten Goldmans Käufe einen Handelsgewinn von etwa $34 Mio. erzielt.
Die lang erwartete IPO von Shein im Wert von $26 Mrd. wurde von Analysten als "Desaster" bezeichnet, nachdem die Aktien am ersten Handelstag um bis zu 10 Prozent fielen. Die Aktie ist nun um 38 Prozent gefallen und bewertet das Unternehmen mit $16,3 Mrd. Underwriting-Banken verkaufen mehr Aktien, als sie von der Firma erhalten. Sie decken ihre Leerverkaufsposition dann entweder durch Ausübung einer Option auf Ausgabe weiterer Aktien – bekannt als die Overallotment-Option – oder durch Kauf an der Börse unter dem Listing-Preis, wenn sie fallen. Der Kauf von Aktien an der Börse ermöglicht es Goldman, den Aktienkurs durch Erhöhung der Nachfrage teilweise zu stützen. Der Standardvertrag unter Underwritern, wie er von der International Capital Markets Association festgelegt wurde, besagt, dass alle Gewinne aus der Stabilisierung zwischen den für das Underwriting der IPO verantwortlichen Banken aufgeteilt werden. Goldman hat von Kommentaren abgesehen. In einigen Fällen, wie beim enttäuschenden London-Listing von Deliveroo im Jahr 2021, haben die Underwriter im Voraus vereinbart, alle Gewinne aus der Stabilisierung an das Unternehmen abzugeben.
Shein hatte laut seinen neuesten Ergebnissen am 30. Juni $15 Mrd. Bargeld und Bargeldäquivalente in der Bilanz, nur $1,3 Mrd. unter seiner Marktkapitalisierung. Der IPO-Wert von Shein stellt einen deutlichen Rückgang vom Höhepunkt dar. Pandemiebedingte Lockdowns und der Social-Media-Hype um "Shein hauls" zogen junge Konsumenten zu seiner günstigen Mode und verliehen dem Unternehmen nach einer privaten Finanzierungsrunde im Jahr 2022 einen Wert von etwa $100 Mrd.
Quelle: Financial Times Companies · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing