O crescimento está prejudicando os preços das dívidas, mas ajudando as ações. Os mercados de renda fixa acabaram de registrar seu pior trimestre desde 2024, e ainda assim os rendimentos estão subindo novamente. Uma longa lista de razões inclui o petróleo de $100 perto do topo, mas o maior fator é a economia. Os investidores normalmente se voltam para dívidas quando a perspectiva de crescimento é sombria, mas agora está tudo bem, como mostra os dados de gasto do consumidor dos EUA de ontem. Isso também é uma grande razão pela qual o mercado de ações está mantendo-se bem apesar do aumento das taxas de juros. Uma economia forte significa que é improvável que haja uma grande queda nos rendimentos, a menos que a Fed realmente aumente as taxas para resfriar a inflação. “Há claramente uma certa nervosismo no mercado, mas não esqueçamos que no caso dos EUA, os rendimentos estão subindo por uma razão positiva”, disse David Kruk em La Financière de l’Échiquier em Paris.
Num ano em que os mercados de ações em todo o mundo subiram, a França se destaca. As ações do país são as mais desprezadas da Europa, ainda não se recuperaram da surpresa de Emmanuel Macron de chamar eleições gerais em junho de 2024 e da crise política que se seguiu. Com o Parlamento fragmentado, governos sucessivos tiveram dificuldade em controlar o déficit orçamentário. Os investidores de dívida ficaram assustados, aumentando os rendimentos e exigindo um maior prêmio sobre os bunds alemães. O governo está tentando novamente hoje com o orçamento, apresentando um plano de 2027 com cortes de gastos e aumentos de impostos de €54 bilhões.
Toda esta tensão afetou a confiança do consumidor e das empresas, e portanto a economia. As ações francesas agora são vendidas com desconto em relação ao mercado europeu mais amplo, em vez do prêmio que historicamente tinham. “Muitos investidores ignoram isso, mas o risco político é real”, disse Kevin Thozet de Carmignac em Paris.
Fonte: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing