Public Markets 24 Hours

最終更新: September 10, 2026, 10:07 PM ET

グローバル市場

原油価格が1バレル100ドルを超えて急騰したことで、リスク資産全体が幅広く後退し、アジアの株式と債券は下落に向かう見通しとなった。原油高が米国市場での売りを引き起こし、新たなインフレデータが連邦準備制度の近急な利上げ観測を強めたためだ。米国株は4日続落し、国債利回りは数年ぶりの高水準に達した一方、8月のインフレデータはエネルギーコスト上昇の打撃を明らかにした。S&P 500は4日連続で下落し、6月以来最長の連敗となった。原油の容赦ない上昇と粘着性のあるインフレの新たな証拠が利回りと利上げ観測を押し上げた。株式先物は小幅高となり、ブレントは上昇を続けた。投資家が重要な米国インフレ統計を前にポジションを調整したためだ。一方、ブレントは1バレル100ドル超を維持し、水曜日の急騰後も、トレーダーは湾岸の海運への攻撃激化とサウジアラビアへのフーシ派の新たな攻撃を評価していた。原油は上昇を延長し、1バレル100ドルを超えた。中東での敵対行為の激化が供給混乱の深刻化への懸念を煽ったためだ。原油は数カ月ぶりの高値を付け、債券利回りは上昇を続け、株式は4日連続で下落した。投資家がエネルギー供給とインフレを懸念したためだ。原油のコストはイラン戦争開始以来40%上昇し、ガソリン、ディーゼル、その他の精製燃料の価格を押し上げた。

金利とクレジット

世界的な債券売りが再燃し、原油が109ドルに急騰した。スコット・ベッセントの財務省買い戻しオペレーションが目標を下回った後、米国利回りはその日の高値に達した。債券市場の売りは木曜日に加速し、原油価格の急騰がインフレ懸念を煽り、財務省は初の拡大買い戻しオペレーションで予想より少ない債券しか購入しなかった。10年借入コストはほぼ3年ぶりの高水準に達した。買い戻しプログラムは拡大されたにもかかわらずだ。一方、容赦ない債券売りは10年利回りを5%の瀬戸際に置き、株式市場を混乱させ経済を減速させる恐れがあった。買い戻しオペレーションにもかかわらず債券は売られた。原油価格が1バレル107ドル超に急騰し、卸売インフレが加速したためだ。10年利回りは5%に接近し、原油がインフレ懸念を煽った。米国原油は1バレル102ドルを超え、世界指標のブレントは107ドルに達した。米国国債の利回りは数年ぶりの高値に上昇し、30年債入札への需要を煽った。原油価格の急騰が早ければ来週にも連邦準備制度の利上げの根拠を強めたためだ。トレーダーはベッセントとの対決の第1ラウンドで勝利した。債券買い戻しは投資家を失望させた。財務長官スコット・ベッセントは木曜日の予想より小規模な債務買い戻しオペレーションへの懸念を否定し、利回り上昇への懸念を軽視した。地方債利回りは最大15ベーシスポイント上昇し、最長期債は2011年以来の高水準に達した。米国債利回りの上昇と大量の新規発行が市場を圧迫したためだ。ドイツの利回りは17年ぶりの高値に達し、欧州中央銀行のクリスティーヌ・ラガルド総裁がインフレへのリスクを指摘した後、トレーダーはECBの利上げ観測を高めた。欧州中央銀行は中東戦争が引き起こした価格圧力を抑えるため、基準金利を2.5%に引き上げた。米国は拘束力のある債権者を失いつつあり、より価格に敏感な投資家に国債を購入させるためにより高いコストを支払っている。一方、米中の借入ギャップは過去最大の水準に拡大し、世界二大経済圏間の資本フローの転換を加速させる恐れがある。スタンレー・ドラッケンミラーは利回り急騰にもかかわらず米国の借入コストは依然として「やや低い」と述べ、金利が制約的だと主張するFRB当局者を「まったくばかげている」と評した。ドルは上昇し、強い米国生産者物価と原油高が今年の連邦準備制度の利上げ観測を強め、金曜日のインフレ報告にさらなる注目を集めた。WSJドル指数は0.35%上昇して95.18となり、3営業日連続の下落を止めた。金先物は下落した。8月の米国生産者物価インフレの加速が来週のFRB利上げへの期待を高めたためだ。

原油、ガス、コモディティ

原油先物はほぼ4カ月ぶりの高値に上昇した。ペルシャ湾地域全域での戦闘激化が供給懸念を高めたためだ。米国ディーゼル先物は2022年4月以来初めて1ガロン5ドルを超えて急騰した。戦争が供給を混乱させ燃料在庫を急速に侵食する中、世界的な燃料逼迫の深刻化の最新の兆候だ。欧州天然ガス価格は2022年後半以来の高値に上昇した。中東緊張の高まりが長期的な供給混乱と冬季燃料在庫水準への懸念を強めたためだ。米国天然ガス先物は小幅高で引けた。EIAが4週連続で平均を下回る週間在庫増を報告した後だ。ただし40Bcfの注入は市場予想を上回った。商業用原油在庫は先週39万1千バレル減少し、アナリスト予想の140万バレル減に反した。サウジアラビアの原油生産は先月急減した。イラン支援のフーシ派の脅威が王国の西海岸からの輸出を混乱させたためだ。一方OPECは2026年の石油需要予測を引き下げた。リヤドはOPECに原油生産が先月再び急減し、1990年以来の低水準に達したと報告した。米国とイランの敵対行為再燃が王国の輸出ルートを圧迫したためだ。サウジアラビアは反政府勢力が7月に王国の輸出に対する「海上封鎖」を宣言した後、生産を年間最低水準に削減し、世界最大の輸出国に減産を強いた。原油を安全に輸送する良い選択肢がほとんどない中、サウジアラビアの輸出は13年ぶりの低水準に落ち込んだ。イラクはホルムズ海峡を通過するために2隻以上の石油スーパータンカーを雇う入札を実施している。地域の生産者が輸出をより大きく管理しようとしている最新の証拠だ。ロシアの原油生産は8月に縮小し、ウクライナが同国の石油資産への攻撃を強化した後、OPEC+割当てにさらに遅れをとった。ウクライナの遠隔北極地域でのガス資産への前例のない攻撃は、クレムリンの打撃を受けたエネルギー産業と世界市場に新たなリスクを明らかにした。イラン戦争は世界の石炭使用を記録的な高水準に押し上げている。世界の指導者がこの燃料の「段階的削減」に合意してから5年後のことだ。データセンターはウラン価格に火をつけている。ハイパースケーラーが施設運営のために原子力発電を宣伝しているためだ。

テクノロジーとAIインフラ

オラクルのデータセンター収益が急増し、販売成長の加速はAIインフラ競争への危険な参入における進展を示唆した。オラクルは利益と収益の増加を発表し、クラウドインフラの継続的な強さがソフトウェア部門の収益減少を相殺するのに役立った。オラクル株は今年苦戦している。投資家がAIインフラ構築のために同社が背負った巨額の債務負担に難色を示しているためだ。アドビは通期見通しを引き上げ、調整後1株当たり利益を24.45ドルから24.50ドル、収益を265億7600万ドルから266億2600万ドルと予想し、月間アクティブユーザー10億人を達成した。Vantage Data CentersはPimcoとPGIMから20億ドルの融資を求め、ウォール街の銀行がエクスポージャーを制限する中、AIインフラのための新たな投資家を開拓している。国防総省はFluidstackへの50億ドル融資でAIインフラ資金調達に参入する協議を行っている。Palmer Luckeyが始めた銀行が助言している。AIセールスツールプロバイダーのClayは、Wellington Managementが主導するラウンドで71億ドルの評価額で1億1500万ドルを調達した。ウォール街の人気銘柄であるRogoは、新たな戦略的投資ラウンドに署名した後、ウェルスマネジメントに照準を定めた。Latham & WatkinsはNvidiaサーバーを購入して社内AIシステムを構築し、OpenAIとAnthropicの代替としてオープンウェイトモデルをカスタマイズした。プライベートエクイティのAI熱狂は投資家のリスク許容度を試しており、ApolloとBlackstoneはAI関連保有の開示を増やすよう圧力に直面している。AI債務発行はリスク階層を再編し、債券投資家は一部の新興国市場の同業を米国ビッグテックの借り手より安全な賭けと見なし始めている。Anthropicは潜在的な生物兵器にAIを使用する試みを阻止したと述べ、「管理を回避」し研究を「難読化」しようとした5つの事例を開示した。新しい報告書で、このAIスタートアップは研究が正当か悪意か判断できず、作業を停止したと付け加えた。OpenAIの最新数学証明をめぐる論争は、AIツールが一人のユーザーから貴重な洞察を奪い別のユーザーに渡す可能性への懸念を高めた。ニューヨーク大学の数学者はナビエ・ストークス証明をめぐるOpenAIとAnthropicの対立に挟まれた。Hugging Faceの共同創業者は、商用AIツールがプラットフォームを攻撃から守れず、解決策はオープンウェイトモデルにあると主張した。OpenAIハッキングの別の説明も同じ結論に達した。従業員のトークン制限はAIコストを管理する企業の間で一般的になっているが、導入は難しい場合がある。データセンターによる大気汚染は2028年までに年間少なくとも200億ドルの医療費を追加すると、元EPA当局者が警告した。ビッグテックはビッグオイルに代わって国民の敵第1号になったと、Diamondback Energy CEOのKaes Van't Hofは述べた。AIデータセンターへの反発は高まっている。ビッグテックは一度アメリカを騙し、二度目はうまくいっていない。

テック、メディア、通信

アップルは1,999ドルの新しい折りたたみ式iPhoneを発表し、価格設定の背後にある経済性が精査を集めている。折りたたみ式携帯電話の画面は材料科学とマイクロエンジニアリングの勝利であり、壊れずに曲がる。消費者技術ジャーナリストはThe TimesとWirecutterで厳格なプロセスを通じてアップルの新しいiPhone duoを精査している。折りたたみ式iPhone後のアップルの大きな目標は、新CEOのJohn TernusがAIを同社のデバイスで日常的な現実にすることだ。ソフトバンク、アップル、メタが最新のテック、メディア、通信のまとめで市場の注目を集めた。ジミー・キンメルはFCCの「脅威」のためにTalaricoインタビューをYouTubeに移し、ネットワークが「伝統的な編集上の決定」をめぐって圧力に直面したと述べた。深夜番組のホストは、テキサス州上院候補James Talaricoへのインタビューが均等時間ルールへの懸念からABCで放送できなかったと述べた。民主党上院候補との会話は、キンメルがFCCの「脅威」と呼んだものをめぐって放送から外れた。広告予測は重力に逆らい続け、ギャンブルアプリの非公式な「Entourage」再会に番組の制作者が激怒している。EUのソーシャルメディア禁止提案は、子供のプラットフォームアクセスを制限するもので、テック規制をめぐるワシントンとの緊張を再燃させる恐れがある。ファーウェイはトランプ・習会談の数週間前に米国刑事裁判に直面し、司法省はFox-Roku取引を調査している。

ディール、IPO、プライベートキャピタル

インド国立証券取引所は新規株式公開を縮小し、高騰した評価額に投資家が応じる意欲への懸念の高まりを示した。Belron Groupは投資銀行に接触し、近年の欧州最大級となる可能性のあるアムステルダムIPOの役割を提案している。Autoglass、Carglass、Safeliteをブランドに持つフロントガラス交換事業は、上場の可能性を検討している。Brooks Automationは米国IPOを非公開で申請し、プライベートエクイティ会社THLが同社を所有している。Amman Mineralは少なくとも10億ドルを調達する可能性のある香港上場のために銀行を選定した。Excelland Robotics Wuxiの177%の初日急騰は香港の配分ルールを浮き彫りにした。上場後、ほぼ94%の株式が小グループに残ったためだ。SB Energyの募集は4300億ドルのデータセンター取引、運営サイトなし、遅延に対するOpenAIへの無料賃料条項を特徴としている。規制の不確実性が中国のロボット企業Galaxea AIの香港IPO計画を曇らせている。Intesa Sanpaoloの株主はBanca Monte dei Paschi di Sienaへの354億ユーロ（412億ドル）の買収提案を資金調達するための新株発行を承認した。TotalEnergiesはパートナーとともに今後5年間でアンゴラの石油部門に100億ドルを投資する計画だ。サウジアラムコは特殊化学品事業Arlanxeoの潜在的な売却を検討している。Merlin Entertainmentsはロンドン・アイとその他の英国アトラクションを6億5700万ポンド（8億8900万ドル）の新規融資の担保として使用している。Barington CapitalはBath & Body Worksの新たな株式を取得し、小売業者への変更を推奨している。企業苦境時のプライベートエクイティの攻撃性はより急な価格タグ、60ベーシスポイントを伴う。Emeriaの最大債権者は30億ユーロの債務再編をめぐる協議が進む中、秘密保持契約に署名した。2つの訴訟ファンダーはブラジルのダム災害をめぐる360億ポンド（488億ドル）の訴訟の支配権をめぐる争いで、競合する法律事務所を支援している。Mubadalaは中国のLuckin Coffeeに10億ドルの取引で出資し、世界第2の消費者市場での存在感を広げた。Linklatersはウォール街の事務所への最新の引き抜きで、WachtellのパートナーMark Gordonを引き抜いた。欧州のプライベートエクイティは近年リーダーシップを刷新した。プライベートキャピタルはエリートスポーツフランチャイズをターゲットにしており、Arctosの創業者が高騰する評価額について議論している。ProSharesはインターバルファンドを立ち上げ、個人の自主的なトレーダーをターゲットにしたいと考えている。PolymarketはAmazon、Electronic Arts、Delta Air Lines、NBCの元財務責任者であるWarren Jensonを初のCFOに任命した。予測市場は「インサイダー取引が蔓延している」とEU監視機関Esmaが警告し、米国のより歓迎的な姿勢と対照的だ。信託会社はマネーロンダリング懸念から暗号資産富裕層の顧客を拒否している。PSP Investmentsはカナダ投資を約3分の1増やして1000億カナダドル（724億ドル）にする計画だ。

企業および業界ニュース

Associated British Foodsは食品事業とファッション部門Primarkの分割を前に、砂糖と食料品部門の見通しについて警告した後、株価が急落した。Primarkは販売不振を食い止めるために配送サービスを開始し、オンライン経済に長年懐疑的だった