Jumlah perusahaan bioteknologi yang go public melalui reverse merger meningkat hampir enam kali lipat tahun ini, ketika start-up yang menjanjikan memanfaatkan kelompok-kelompok yang sedang kesulitan di Nasdaq untuk mempercepat debut pasar saham mereka.
Sebanyak 23 perusahaan bioteknologi telah mengumumkan rencana reverse merger tahun ini, menurut bank investasi William Blair, naik dari empat tahun lalu. Lonjakan ini terjadi meskipun IPO biotek juga bangkit kembali, dengan jumlah yang naik menjadi 23 tahun ini dari 12 pada 2025. Dalam transaksi ini, perusahaan bioteknologi swasta dapat go public dengan bergabung dengan perusahaan yang sudah terdaftar, biasanya perusahaan yang mengalami kemunduran signifikan seperti kegagalan kandidat obat utamanya.
Brian Rosenzweig, partner pasar modal di firma hukum Covington, mengatakan bahwa pandangan terhadap reverse merger sebagai pilihan kelas dua telah berubah seiring pasar yang semakin matang. Setelah pasar listing ilmu hayati yang sangat ramai selama pandemi, sejumlah perusahaan bioteknologi yang terdaftar kemudian mengalami kemunduran klinis, sehingga terbuka untuk penggabungan. Investor berpengalaman seperti Fairmount dan RTW Investments telah membantu menghimpun dana besar, termasuk US$380 juta untuk Korsana Biosciences dan US$350 juta untuk Obsidian Therapeutics.
Pengacara dan eksekutif mengatakan sejumlah perusahaan memilih reverse merger meskipun pasar IPO sedang menguat, karena tertarik pada kecepatannya dan kepastian pendanaan yang lebih besar. Berbeda dengan listing, di mana permintaan investor dan penetapan harga bisa tidak terduga, reverse merger memungkinkan perusahaan bioteknologi menyepakati valuasi dan mengamankan pendanaan di muka. CEO Korsana Jonathan Violin mengatakan pandangan lama tentang reverse merger adalah sebuah kekeliruan, dengan alasan bahwa kekuatan perusahaan dan ilmunya adalah yang paling penting.
Sumber: Financial Times Companies · Diringkas oleh HeadlinesBriefing