O número de empresas de biotecnologia que abrem capital por meio de fusões reversas quase sextuplicou este ano, à medida que start-ups promissoras aproveitam grupos em dificuldades na Nasdaq para acelerar suas estreias na bolsa de valores.
Vinte e três biotecs anunciaram que buscam fusões reversas este ano, segundo o banco de investimento William Blair, ante quatro no ano passado. Esse salto ocorre apesar da retomada das ofertas públicas iniciais (IPOs) de biotecs, que também subiram para 23 este ano, ante 12 em 2025. Nessas operações, uma biotec privada pode abrir capital ao se fundir com uma empresa listada, geralmente uma que sofreu um revés significativo, como o fracasso de seu principal candidato a medicamento.
Brian Rosenzweig, sócio de mercados de capitais do escritório de advocacia Covington, afirmou que a visão das fusões reversas como uma opção de menor importância mudou à medida que o mercado se tornou mais sofisticado. Após um mercado aquecido de listagens de ciências da vida durante a pandemia, várias biotecs listadas sofreram reveses clínicos desde então, o que as deixou abertas a uma união. Investidores sofisticados, como a Fairmount e a RTW Investments, ajudaram a captar somas expressivas, incluindo US$ 380 milhões para a Korsana Biosciences e US$ 350 milhões para a Obsidian Therapeutics.
Advogados e executivos afirmam que algumas empresas escolhem fusões reversas mesmo quando o mercado de IPOs se recupera, atraídas por sua rapidez e maior certeza quanto ao financiamento. Diferentemente de uma listagem, em que a demanda dos investidores e a precificação podem ser imprevisíveis, as fusões reversas permitem que as biotecs acordem avaliações e assegurem financiamento antecipadamente. O CEO da Korsana, Jonathan Violin, disse que a antiga visão sobre fusões reversas era um equívoco, argumentando que a força da empresa e de sua ciência são o que mais importa.
Fonte: Financial Times Companies · Resumido por HeadlinesBriefing