Gejolak di pasar obligasi Eropa memicu perdebatan tentang alat yang digunakan para pembuat kebijakan untuk menjaga fungsi pasar jika terjadi krisis keuangan yang lebih luas. Para analis menyoroti program repo Bank Sentral Eropa, yang memungkinkan bank memperoleh uang tunai dengan menyerahkan agunan. Meskipun tidak dirancang sebagai mekanisme krisis, program ini dianggap sebagai sumber likuiditas penting jika kondisi semakin ketat.
Namun, penggunaan Operasi Refinancing Utama terbatas karena bagi bank lebih murah untuk memperoleh dana di pasar. Meski likuiditas masih melimpah, para analis menilai ada stigma dalam memanfaatkan fasilitas ini karena dapat dilihat sebagai tanda kesulitan. "Saya belum pernah bertemu divisi treasuri bank yang mengatakan stigma bukan masalah," kata Rohan Khanna, Kepala Strategi Suku Bunga Eropa di Barclays Plc. Analis pasar menyarankan ECB mengikuti langkah Bank of England dengan membuat biaya pendanaan lebih menarik. Hanya minggu ini, bank memanfaatkan Short-Term Repo BoE sebesar £132 miliar (US$175 miliar) yang mendekati rekor, lebih dari delapan kali lipat dari €18 miliar (US$20 miliar) yang dipinjam melalui program satu minggu yang setara di kawasan euro.
Isu ini semakin mendesak karena c
Sumber: Bloomberg Markets · Diringkas oleh HeadlinesBriefing