शराब कंपनियों में बूढ़ी हुई शराब जैसे कॉन्यैक, बर्बन और स्कॉच व्हिस्की की भरमार है। distillation करने वालों के गोदाम बेहतर समय में रखे गए बैरल से भर गए हैं जिन्हें अब कम लोग पीना चाहते हैं। यह समस्या केवल अमेरिका में बर्बन को प्रभावित नहीं करती है; कॉन्यैक, आयरिश व्हिस्की और स्कॉच व्हिस्की में भी वैश्विक स्तर पर अधिकता है। शराब कंपनियों के कम स्टॉक-मार्केट मूल्यांकन से लुभाए गए निवेशकों को पहले उनके संतृप्त बैलेंस शीट्स पर ध्यान देना चाहिए। परिपक्व हो रहे स्टॉक को बोतल में भरने और बेचने तक distillation करने वालों के बैलेंस शीट्स पर संपत्ति के रूप में दिखाया जाता है। हाल के दिनों में अनुमान बहुत गलत रहे हैं। प्रमुख पेय कंपनियों ने 2021 और 2024 के बीच जब उद्योग उछाल पर था, तो स्टॉक में भारी निवेश किया। फिर मांग cliff की तरह गिर गई। Rémy Cointreau, जो路易 XIII कॉन्यैक का मालिक है, की बिक्री उसके वित्तीय वर्ष जो मार्च 2023 में समाप्त हुआ, के चरम पर से 40% गिर गई है। बर्बन जैसी शराब जिन्हें बुढ़ाने की आवश्यकता नहीं है, जैसे वोदका, भी कम मांग का सामना कर रही हैं, लेकिन वे उत्पादन को नई वास्तविकता के अनुसार समायोजित करने में सक्षम रही हैं। कम शराब मांग के कारणों में से कुछ, जैसे टैरिफ, उद्योग के नियंत्रण से बाहर थे। कनाडा ने अपने अमेरिका के साथ व्यापार युद्ध के हिस्से के रूप में अमेरिका निर्मित पेय को शेल्फ से हटा दिया। इसी तरह, राष्ट्रपति ट्रम्प के यूरोपीय संघ आयात पर टैरिफ यूरोपीय distillation करने वालों जैसे Diageo और Rémy Cointreau को नुकसान पहुंचा रहे हैं जिनका अमेरिकी बाजार में उच्च जोखिम है। इसके अलावा, चीन में उपभोक्ता भावना कमजोर होने के कारण लग्जरी कॉन्यैक की मांग भी गिर गई है। लेकिन शराब के प्रति रवैये में तेजी से आए परिवर्तन भी distillation करने वालों को आश्चर्यचकित कर दिया है। संयम अब फैशन है और गैलप सर्वे के अनुसार 2025 में अमेरिकियों में शराब पीने वालों का हिस्सा रिकॉर्ड निम्न 54% पर पहुंच गया है। महामारी के दौरान शराब की खपत बहुत अधिक थी, इसलिए इस ओर स्वच्छता की ओर बदलाव चौंकाने वाला है। अगली पीढ़ी के पीने वालों के स्वाद भी बूढ़ी हुई शराब बनाने वालों के लिए आदर्श नहीं हैं। Gen Z उपभोक्ता मीठे, मिश्रित पेय जैसे तैयार-से-पीने वाले कैन्ड कॉकटेल की ओर आकर्षित हो रहे हैं। वे दिन में पहले पीना शुरू करते हैं और बार जैसे पारंपरिक स्थानों के बाहर, संगीत महोत्सव या पिकनिक जैसी जगहों को पसंद करते हैं। वे 점점 कम-एल्कोहॉल वाले पेय चुन रहे हैं या “ज़ेबरा स्ट्रिपिंग” का अभ्यास कर रहे हैं: बाहर जाने पर एल्कोहॉलिक और नॉन-एल्कोहॉलिक पेय के बीच वैकल्पिक रूप से पीकर कुल सेवन को सीमित रख रहे हैं। इनमें से कोई भी ठीक कॉन्यैक और व्हिस्की की ताकत के अनुकूल नहीं है, जो tradición से सीधा परोसा जाता है। हालांकि, distillation करने वाले नए प्रारूपों जैसे स्वादिष्ट शराब और RTDs के साथ प्रयोग कर रहे हैं जो युवा पीने वालों को आकर्षित करते हैं। प्रमुख शराब कंपनियों के बैलेंस शीट पर बूढ़ी हुई शराब का भारी excess है। Pernod Ricard, जो जेम्सन व्हिस्की और मार्टेल कॉन्यैक बनाती है, के पास जून के अंत में बैरल में रखे परिपक्व हो रहे स्टॉक का मूल्य €7.2 बिलियन था, या $8.4 बिलियन। यह 2019 के अंत के स्तर से 78% अधिक है। कॉन्यैक की दिग्गज Rémy Cointreau के पास उसकी किताबों पर €1.9 बिलियन का इन्वेंटरी है, जो उसके पूरे बाजार पूंजीकरण का तीन-चौथाई है। निवेशकों के लिए जोखिम यह है कि बूढ़ी हुई शराब की अधिकता एक मूल्य युद्ध को जन्म दे सकती है जब शराब कंपनियां अतिरिक्त को बेचने की कोशिश करती हैं। अब तक, बड़े नाम उत्पादन कम कर रहे हैं बजाय मूल्य कम करने के। Diageo अगले तीन वर्षों में अपने distillation की मात्रा 50% कम कर रहा है जबकि वह अपने $8.5 बिलियन के बूढ़ी हुई शराब के बैकलॉग से निपट रहा है। इतना अधिक स्टॉक रखना महंगा है, इसलिए कंपनी अपने कर्मचारियों की संख्या कम कर रही है और अन्य जगहों पर लागत कम कर रही है। Rémy Cointreau भी उत्पादन कम कर रहा है। Pernod Ricard ने कहा है कि वह उत्पादन को धीमा करेगा और अपने प्रीमियम लाइनों के बजाय अधिक सस्ती बूढ़ी हुई ब्रांड्स पर ध्यान केंद्रित करेगा। distillation करने वाले सामान्य से पहले शराब जारी कर रहे हैं और रचनात्मक विपणन का उपयोग करके'inventaire को तेजी से बढ़ा रहे हैं। लेकिन अतिरिक्त शीघ्र ही साफ नहीं होगा और लाभ मार्जिन पर दबाव केवल बढ़ेगा। निवेशकों के लिए, मुख्य प्रश्न यह है कि क्या ये कंपनियां पर्याप्त तेजी से अनुकूलित हो सकती हैं ताकि दर्दनाक हिसाब-किताब से बचा जा सके।