जापान के सबसे बड़े बैंक और बीमा कंपनियाँ हाल के महीनों में घरेलू सरकारी बॉन्ड खरीद रही हैं और विदेशी ऋण बेच रही हैं। निवेशकों का कहना है कि ये कदम देश की संस्थाओं द्वारा व्यापक स्तर पर पूंजी की वापसी के शुरुआती संकेत हो सकते हैं।
जापान सिक्योरिटीज डीलर्स एसोसिएशन के डेटा पर आधारित FT की गणना के अनुसार, बड़े बैंकों और बीमा कंपनियों ने अगस्त तक के पाँच महीनों में दो वर्ष या उससे अधिक परिपक्वता वाले जापानी सरकारी बॉन्ड की कुल शुद्ध खरीद ¥5.4 ट्रिलियन ($34 बिलियन) की है। यह 2023 की शुरुआत के बाद पाँच महीने की अवधि में JGB की सबसे बड़ी खरीद है, क्योंकि प्रतिफल कई दशकों के उच्चतम स्तर पर पहुँच गया है और केंद्रीय बैंक की नीतिगत दर 31 वर्षों में सबसे अधिक है।
अमेरिका और फ्रांस जैसे बॉन्ड बाज़ारों में तीव्र उतार-चढ़ाव से भी जापानी बैंकों को विदेशी ऋण बेचने की प्रेरणा मिली लगती है। वित्त मंत्रालय के डेटा के अनुसार सितंबर में ये बिक्री बढ़कर ¥2.5 ट्रिलियन हो गई। 2026 के पहले नौ महीनों में बैंकों की विदेशी ऋण की शुद्ध बिक्री 2005 के बाद किसी भी अन्य वर्ष से अधिक रही। Daiwa Capital Markets Europe के अनुसंधान प्रमुख क्रिस सिसिल्यूना ने कहा, "JGB प्रतिफल अब उस स्तर पर लौट आए हैं, जहाँ घरेलू निवेशक विदेशों में रिटर्न के पीछे भागने के बजाय अपना पैसा देश में रख सकते हैं।"
पिछले कुछ दशकों में विदेश में निवेश की गई पूंजी को वापस लाने की संभावना पर अटकलें बढ़ी हैं, जिनमें 2 ट्रिलियन डॉलर के सरकारी पेंशन निवेश कोष सहित जापानी संस्थाएँ शामिल हैं। कई निवेशकों को डर है कि ऐसे बदलाव से विदेशी शेयर और बॉन्ड बाज़ारों पर भारी असर पड़ सकता है और येन में तेज़ बढ़त हो सकती है। एक प्रमुख कारक यह उम्मीद रही है कि जापानी ब्याज दरें लंबे समय तक सकारात्मक रहेंगी। State Street Investment Management के वरिष्ठ फिक्स्ड-इनकम रणनीतिकार मासाहिको लू ने कहा, "BoJ का अधिक विश्वसनीय सामान्यीकरण इन अपेक्षाओं को स्थिर करने में मदद कर रहा है कि JGB प्रतिफल ऊँचे स्तरों पर टिकेंगे।"
जापान के 30 वर्षीय बॉन्ड का प्रतिफल पिछले वर्ष की शुरुआत में 2.3 प्रतिशत से कम से बढ़कर इस महीने की शुरुआत में 4.27 प्रतिशत के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुँच गया है। इस वर्ष अमेरिकी दीर्घकालिक सरकारी बॉन्ड में जापान का शुद्ध पोर्टफोलियो निवेश नकारात्मक हो गया है, और शुद्ध बिक्री 2022 के बाद सबसे अधिक है। लू ने कहा, "वैश्विक पूंजी की प्रतिस्पर्धा में JGB एक विश्वसनीय दावेदार बनते जा रहे हैं।"
स्रोत: Financial Times Markets · HeadlinesBriefing द्वारा सारांशित