Legal & General (L&G) वैश्विक ऋण बाजारों में नई बिकवाली से बचाव के लिए बॉन्ड फ्यूचर्स का उपयोग करके अपनी सरकारी बॉन्ड खरीद की हेजिंग कर रहा है, यह बात मैक्रो रणनीति प्रमुख Chris Jeffery ने कही। £1.2 ट्रिलियन की यह कंपनी उथल-पुथल के दौरान खरीदार रही थी, लेकिन अब यील्ड बढ़ने के साथ पोर्टफोलियो को सहारा देने के लिए फ्यूचर्स में शॉर्ट पोज़िशन ले रही है।
विश्वास को कमजोर करने वाले कारकों में hyperscalers द्वारा AI से जुड़ी उधारी, सरकारी कर्ज का उच्च स्तर और संभावित ब्याज दर वृद्धि शामिल हैं। अगस्त के अंत में ट्रेज़री बिकवाली के बाद बॉन्ड में उथल-पुथल शुरू हुई, जिससे अमेरिकी यील्ड कई दशकों के उच्चतम स्तर पर पहुँच गई और UK की 10-वर्षीय यील्ड 2007 के स्तर पर। जापान की ब्याज दरें भी रिकॉर्ड ऊँचाई पर पहुँचीं।
Jeffery ने कहा कि मुख्य चिंता अमेरिका को लेकर है, जहाँ मजबूत अर्थव्यवस्था और घाटे बॉन्ड पर दबाव डाल रहे हैं, खासकर टर्म प्रीमियम में तेज़ बढ़ोतरी के कारण, जो हाल में 40 बेसिस पॉइंट से अधिक रही। उन्होंने चेताया कि अमेरिकी कर्ज़ में जोखिम प्रीमियम बढ़ रहा है और जोखिम-बफर के रूप में बॉन्ड का आकर्षण घटा है, क्योंकि अब वे इक्विटी के साथ चलते हैं।
ये हेज संभवतः 3 नवंबर के मध्यावधि चुनावों तक जारी रहेंगे, जब तक राजकोषीय स्पष्टता या यील्ड पर प्रभाव के आर्थिक प्रमाण सामने नहीं आते।
स्रोत: Bloomberg Markets · HeadlinesBriefing द्वारा सारांशित