Private Equity 24 Hours

Dernière mise à jour: September 1, 2026, 2:53 PM ET

Flux de transactions

L'activité de capital-investissement n'a montré aucun signe de ralentissement, plusieurs transactions majeures ayant été conclues ou annoncées. KKR a accepté de vendre USI Insurance Services à Aon pour 17 milliards de dollars, mettant fin à près d'une décennie de détention et concrétisant un retour sur investissement d'environ 6 fois. Dans une autre sortie rapide, Apollo a conclu une vente de 4,1 milliards de dollars de Kelvion, un fabricant de systèmes de gestion thermique, au groupe technologique énergétique SLB, seulement sept mois après l'acquisition de l'entreprise. L'opération souligne l'appétit pour les actifs liés aux centres de données, car le segment des centres de données de Kelvion est devenu le plus important et le plus dynamique sous la propriété actuelle.

Dans le domaine des retraits de la cote, Veritas mène la course pour le groupe coté à Londres Bodycote, tandis qu'Epiris a conclu un accord pour retirer Gamma Communications de la cote, Waterland Private Equity faisant également partie des sociétés en discussion. Parallèlement, Long Range a finalisé le rachat de Pizza Hut auprès de Yum Brands, la transaction excluant notamment la Chine continentale.

Expansion du marché secondaire

Le marché secondaire continue de croître de manière spectaculaire. EQT a finalisé l'acquisition de Coller Capital dans le cadre d'une combinaison de 3,2 milliards de dollars, créant ainsi une plateforme dédiée dans l'un des segments à la croissance la plus rapide du capital privé. L'entité rebaptisée, Coller EQT, revendique un historique de 36 ans couvrant les opérations menées par les LP et les GP. Cette vague d'activité se reflète dans des volumes records, avec les transactions secondaires menées par les LP atteignant 125 milliards de dollars en volume de transactions, l'outil évoluant d'un filet de sécurité pour résoudre les problèmes à un outil d'allocation stratégique.

Les petits LP utilisent de plus en plus les transactions secondaires menées par les GP pour accélérer leurs engagements sur les marchés privés, selon OCIO. La dynamique soutenue du marché est portée par les difficultés macroéconomiques et les investissements opportunistes, affirment les associés de Troutman Pepper Locke, tandis que les solutions structurées sont la preuve d'un secteur qui continue d'évoluer, notent les co-responsables du secondaire chez Latham. La taille et la sophistication du marché attirent des acteurs dédiés, Pantheon faisant valoir que l'échelle et les relations multi-actifs sont essentielles, tandis que Schroders Capital se concentre sur les véhicules de continuation dans le bas du middle market. UBS Asset Management signale que les changements structurels et l'IA créent un cadre plus complexe, et H.I.G. Capital souligne la souscription spécialisée comme moteur de cette nouvelle phase. Pour une vision plus complète des plus grands acteurs, les classements actuels de Goldman des plus grandes levées de fonds au monde figurent dans le numéro de septembre.

Revenu fixe et taux

Le boom du secondaire est directement lié à la liquidité disponible au premier semestre sur le marché. Le dernier numéro du magazine Private Equity International inclut une perspective jusqu'en 2030.

Immobilier

Dans le domaine des actifs réels, Ares Management a clôturé son plus grand fonds immobilier de tous les temps au Japon, levant 612 milliards de yens (4 milliards de dollars) à son plafond maximal, avec un doublement annoncé de ses investissements dans la logistique japonaise. Au niveau sectoriel, le financement de la proptech reste résilient, mais les investisseurs orientent leurs capitaux vers les entreprises axées sur l'IA plutôt que vers la technologie immobilière traditionnelle, les transactions hors des États-Unis étant en tête.

Marchés de croissance

Dans le capital-risque, Andreessen Horowitz a élargi son fonds de croissance à 8,5 milliards de dollars, avec un nouveau fonds supplémentaire de 1,1 milliard de dollars « machine age » lancé quelques jours plus tôt, illustrant sa dynamique continue. Par ailleurs, un groupe financé par la firme prévoit de dépenser des millions en publicités pour les centres de données dans certains États afin d'influencer les électeurs lors des élections de mi-mandat. En Europe, Neko Health de Daniel Ek domine le dernier classement Sifted 100 pour les pays nordiques, tandis que la culture des start-ups examine de plus près où se situe la limite entre les longues heures de travail impitoyables et ce qui n'est pas toxique pour les employés.

Intelligence du marché

Au niveau régional, le responsable de l'APAC chez Harbour Vest écrit que les marchés privés de l'Asie-Pacifique sont entrés dans une phase caractérisée par des différences régionales et des investisseurs plus sophistiqués. Selon Middle Ground Capital, l'IA est le grand égalisateur dans le bas du middle market, une opinion partagée par KPMG, qui estime que la mise en œuvre pratique de l'IA est le meilleur moyen de libérer de la valeur ; l'aspect analytique transforme les marchés privés, le partenaire et CTO de StepStone Group postulant que les repères au niveau des transactions remplaceront entièrement les LP à l'avenir.

Services et plateformes

Dans les services de portefeuille, DimoMaint, soutenu par Keensight, a conclu un accord pour les fournisseurs français de gestion de codes informatisés. Baker Tilly, soutenu par Inflexion, s'étend vers le Benelux élargi, combinant 25 bureaux et environ 1 500 employés aux Pays-Bas, en Belgique et au Luxembourg. Searchlight Capital investit dans le leader nordique de l'IT géré Aderian, associé à plus de 10 000 PME en Suède et en Norvège, générant 2,5 milliards de couronnes suédoises de revenus.

GI Partners s'oriente vers le suivi de véhicules, concluant un investissement majeur dans OtoData, le fournisseur de suivi et de surveillance à distance, avec des détails sur les nouvelles règles proposées par la SBA que nous avons également. Serent Capital a pris une participation dans Precision Mobile Care dans l'Utah dans le cadre d'un accord de partenariat pour les résidents. Pendant ce temps, Valeas Capital et Kudu Sequoia Financial se sont associés pour BSW, BSW détenant 2,25 milliards de dollars d'actifs au 30 juin 2026. Quelques horizons en capital-risque : KCGI Private Equity prévoit un Fonds II en 2027.

Richesse et notes

Nous avons également vu comment l'introduction tant attendue de Shein a attiré l'attention, les actions terminant 73% en dessous de leur pic de 2022. Les soutiens privés sont ressortis gagnants ou perdants. Permira, aux côtés de l'Office d'investissement du régime de pensions du Canada, a finalisé son acquisition de JTC pour 2,7 milliards de livres sterling 3,9 milliards de dollars afin de financer l'expansion de l'IA et aux États-Unis.

Dans le cadre d'un rapide contrôle culturel de l'industrie, PE Hub continue de suivre la progression des carrières des femmes dans le PE depuis 2020, tandis que Sifted examine de manière critique la culture des start-ups et les longues heurs de travail, et PEI s'appuie sur les points de vue des grands cabinets d'avocats concernant l'avenir du secondaire dans le capital-investissement.