Bill Gross, philanthrope et cofondateur de Pimco, met en garde contre la possession d'obligations et conseille la prudence avec les actions. Il soutient que l'expansion du crédit est nécessaire à la croissance du PIB nominal, mais prévient que les bilans en expansion doivent être équilibrés. Il note que le crédit total aux États-Unis est d'environ 84 billions de dollars, en expansion de 5,9 %, ce qui stabilise les prix des actifs. Cependant, si la croissance du crédit ralentit à 4 %, les marchés financiers ressentiront le resserrement.

Gross souligne que les bilans personnels, des entreprises et du gouvernement sont devenus déséquilibrés, la dette nette des États-Unis atteignant près de 100 % du PIB. Il prévient que l'investissement lié à l'IA, estimé à 1 billion de dollars pour 2027, est probablement financé par la dette, ce qui pose des risques si les rendements sont insuffisants. Il signale également la hausse des coûts des générations du baby-boom pour la sécurité sociale, Medicare et Medicaid.

Gross recommande d'éviter les obligations, à l'exception des bons du Trésor à un an à 4,55 %. Il exhorte à la prudence avec les actions à des niveaux records, s'attendant à ce que des rendements plus élevés contractent les marges bénéficiaires. Il conseille de se préparer à une volatilité accrue des obligations du Trésor à 10 ans et se méfie des hyperscalers dont les ratios cours/bénéfice dépassent 20.

Entités clés : Entreprises : Pimco | Personnes : Bill Gross, Milton Friedman, William Shakespeare, Roula Khalaf | Lieux : États-Unis

FAQ : Quel est le conseil d'investissement de Bill Gross pour les obligations et les actions ?

Bill Gross conseille de ne pas posséder d'obligations, à l'exception des bons du Trésor à un an à 4,55 %. Il recommande d'être prudent avec les actions à des niveaux records, car des rendements plus élevés contracteront les marges bénéficiaires avec le temps. Il met également en garde contre une volatilité accrue des obligations du Trésor à 10 ans.