Bill Gross, filántropo y cofundador de Pimco, advierte contra la posesión de bonos y aconseja cautela con las acciones. Sostiene que la expansión del crédito es necesaria para el crecimiento del PIB nominal, pero advierte que los balances en expansión deben estar equilibrados. Señala que el crédito total en EE. UU. es de aproximadamente 84 billones de dólares, expandiéndose a un 5,9%, lo que estabiliza los precios de los activos. Sin embargo, si el crecimiento del crédito se desacelera al 4%, los mercados financieros sentirán el ajuste.

Gross destaca que los balances personales, corporativos y gubernamentales se han desequilibrado, con la deuda neta de EE. UU. cerca del 100% del PIB. Advierte que la inversión relacionada con IA, pronosticada en 1 billón de dólares para 2027, probablemente se financie con deuda, lo que plantea riesgos si los rendimientos no cumplen las expectativas. También señala los crecientes costos de las generaciones de baby boomers para el seguro social, Medicare y Medicaid.

Gross recomienda evitar los bonos, excepto los bonos del Tesoro a un año al 4,55%. Insta a la cautela con las acciones en niveles récord, esperando que los rendimientos más altos contraigan los márgenes de beneficio. Aconseja estar preparado para una mayor volatilidad en los bonos del Tesoro a 10 años y desconfía de los hiperescaladores con relaciones precio-beneficio superiores a 20.

Entidades clave: Empresas: Pimco | Personas: Bill Gross, Milton Friedman, William Shakespeare, Roula Khalaf | Ubicaciones: EE. UU.

Preguntas frecuentes: ¿Cuál es el consejo de inversión de Bill Gross para bonos y acciones?

Bill Gross aconseja no poseer bonos, excepto los bonos del Tesoro a un año al 4,55%. Recomienda ser cauteloso con las acciones en niveles récord, ya que los rendimientos más altos contraerán los márgenes de beneficio con el tiempo. También advierte de una mayor volatilidad en los bonos del Tesoro a 10 años.