Le sous-indice logiciel du S&P 500 s'est rétabli des pertes initiales de l'année, restant maintenant globalement plat malgré les craintes initiales que l'IA rendrait les logiciels obsolètes. Les investisseurs ont quitté le secteur trop rapidement, mais un renouveau est en cours, mené par les grands acteurs intégrant l'intelligence artificielle. Salesforce a rapporté l'un de ses meilleurs trimestres de tous les temps, soulignant l'IA comme un bénéficiaire clé, avec des produits alimentés par l'IA générant plus de 1,5 milliard de dollars de revenus récurrents annuels.

Snowflake a ajouté 2 000 comptes à son assistant de codage, dépassant les 9 000 utilisateurs totaux. Les agents d'IA de Workday sont désormais utilisés par plus de 5 500 clients, avec une augmentation significative d'un trimestre à l'autre. Le secteur innove dans les modèles de tarification, passant de frais fixes par utilisateur à la facturation basée sur l'utilisation.

Cette évolution suggère qu'un phénomène de « RenaiSaaS » est plus sélectif que le précédent ralentissement. Bien que les prix des actions aient largement récupéré, les valorisations des entreprises restent contenues, à l'exception des noms à forte croissance comme Snowflake. Salesforce et Workday échangent à des multiples de gains futurs plus raisonnables dans la tendance des quinze.

Les entreprises de cybersécurité comme Fortinet et Crowd Strike sont mieux positionnées pour maintenir la surperformance, tandis qu'Adobe reste exposée aux vents contraires de l'IA générative. Les attitudes des investisseurs mûrissent avec la technologie.