Indeks sub-sector software S&P 500 telah pulih dari kerugian awal tahun, kini secara luas datar meskipun ada kekhawatiran awal bahwa AI akan membuat perangkat lunak usang. Para investor melarikan diri dari sektor ini terlalu cepat, tetapi sebuah pemulihan sedang berlangsung yang dipimpin oleh pemain besar yang mengintegrasikan kecerdasan buatan. Salesforce melaporkan salah satu kuartal terbaiknya dalam sejarah, menekankan AI sebagai penerima manfaat utama, dengan produk yang didorong oleh AI menghasilkan lebih dari 1,5 miliar dolar dalam pendapatan berulang tahunan.

Snowflake menambahkan 2.000 akun ke asisten pengkodeannya, melampaui 9.000 pengguna total. Agen AI Workday kini digunakan oleh lebih dari 5.500 pelanggan, dengan peningkatan yang signifikan dari kuartal ke kuartal. Sektor ini sedang menginovasikan model harga, beralih dari biaya pengguna tetap ke penagihan berbasis penggunaan.

Evolusi ini menunjukkan bahwa fenomena "RenaiSaaS" lebih selektif daripada penurunan sebelumnya. Meskipun harga saham telah pulih secara luas, valuasi perusahaan tetap rendah kecuali untuk nama-nama pertumbuhan tinggi seperti Snowflake. Salesforce dan Workday diperdagangkan dengan kelipatan penghasilan ke depan yang lebih masuk akal di rentang belasan.

Perusahaan keamanan siber seperti Fortinet dan Crowd Strike paling baik posisinya untuk mempertahankan performa terbaik, sementara Adobe tetap terpapar pada angin balasan AI generatif. Sikap para investor sedang matang bersamaan dengan teknologi.