El subíndice de software del S&P 500 se ha recuperado de las pérdidas iniciales del año, manteniéndose ahora ampliaamente plano a pesar de los temores iniciales de que la IA haría obsoletos los software. Los inversores huyeron del sector demasiado rápido, pero se está produciendo un resurgimiento liderado por grandes actores que integran inteligencia artificial. Salesforce informó uno de sus mejores trimestres en la historia, destacando la IA como un beneficiario clave, con productos impulsados por IA generando más de 1.500 millones de dólares en ingresos recurrentes anuales.

Snowflake añadió 2.000 cuentas a su asistente de codificación, superando las 9.000 cuentas totales. Los agentes de IA de Workday ahora son utilizados por más de 5.500 clientes, con un aumento significativo trimestre a trimestre. El sector está innovando modelos de precios, pasando de tarifas fijas por usuario a facturación basada en el uso.

Esta evolución sugiere que un fenómeno de "RenaiSaaS" es más selectivo que el anterior repunte. Aunque los precios de las acciones se han recuperado ampliamente, las valoraciones de las empresas permanecen contenidas excepto por nombres de alto crecimiento como Snowflake. Salesforce y Workday cotizan con múltiplos de ganancias previstos más razonables en el rango de los quince.

Las empresas de ciberseguridad como Fortinet y Crowd Strike están mejor posicionadas para mantener el rendimiento superior, mientras que Adobe sigue expuesta a los vientos en contra de la IA generativa. Las actitudes de los inversores están madurando junto con la tecnología.