O subíndice de software do S&P 500 se recuperou das perdas iniciais do ano, mantendo-se amplamente plano apesar dos medos iniciais de que a IA tornaria os softwares obsoletos. Os investidores fugiram do setor muito rapidamente, mas uma reprise está em andamento, liderada por grandes players que integram inteligência artificial. A Salesforce relatou um dos seus melhores trimestres de todos os tempos, destacando a IA como um beneficiário-chave, com produtos impulsionados por IA gerando mais de 1,5 bilhão de dólares em receita recorrente anual.

A Snowflake adicionou 2.000 contas ao seu assistente de codificação, superando as 9.000 contas totais. Os agentes de IA da Workday agora são usados por mais de 5.500 clientes, com um aumento significativo trimestre a trimestre. O setor está inovando modelos de preços, mudando de taxas fixas por usuário para cobrança baseada no uso.

Essa evolução sugere que um fenômeno de "RenaiSaaS" é mais seletivo que o anterior rebaixamento. Embora os preços das ações tenham se recuperado amplamente, as valorizações das empresas permanecem contidas, exceto por nomes de alto crescimento como Snowflake. Salesforce e Workday negociam múltiplos de ganhos futuros mais razoáveis na faixa dos quinze.

Empresas de cibersegurança como Fortinet e Crowd Strike estão melhor posicionadas para manter o desempenho superior, enquanto Adobe permanece exposta aos ventos contrários da IA generativa. As atitudes dos investidores estão amadurecendo ao lado da tecnologia.