Le mois dernier, Samir Mahdi a envisagé d'acheter un site industriel de 40 000 pieds carrés à Sunderland auprès de Booker, un grossiste appartenant à Tesco. Le bien, évalué à 1,1 million de livres sterling, offre un rendement de 6,6 % avec 78 000 livres sterling de loyer annuel et huit ans restants sur le bail. Mahdi, dont le portefeuille est à moitié constitué d'investissements résidentiels locatifs, a noté que l'investissement commercial nécessite une due diligence plus approfondie, notamment l'évaluation de la stabilité du locataire, des perspectives économiques locales et des opportunités d'ajout de valeur.
Il a étudié les risques d'amiante dans le bâtiment vieillissant, vérifié les panneaux 'À louer' locaux via Google Maps et a consulté un agent à proximité pour évaluer la demande locative et les tendances des baux. Mahdi a souligné que des durées de bail locales plus longues (10 à 20 ans) indiquent la confiance des entreprises, tandis que des baux courts suggèrent des inquiétudes économiques. Il a également évalué les perspectives de croissance de Sunderland par rapport à Manchester et Leeds sous le plan northern focus d'Andy Burnham, modélisant des scénarios du pire cas où le locataire Booker quitte après huit ans, le lui échappant des redevances commerciales (~39 000 livres sterling/an) sur un actif vieillissant.
Pour atténuer le risque, il a envisagé de construire un nouveau entrepôt ou de rechercher un changement d'affectation en bureaux ou résidentiel via la planification locale. Malgré les complexités, de nombreux propriétaires résidentiels basculent vers le commerce immobilier en raison des pressions fiscales et réglementaires sur BTL, attirés par des rendements plus élevés, des baux plus longs et une charge de gestion moindre sous des baux de réparation et assurance intégrale (FR&I). Mark Gower d'Allsop a noté une hausse significative de ces transitions au cours des 18 derniers mois, tandis que Louis Theed de Propp a observé que les investisseurs BTL commencent souvent par des unités semi-commerciales comme des appartements au-dessus des magasins en raison de taux d'intérêt hypothécaires plus favorables.
Source: Financial Times Companies · Résumé par HeadlinesBriefing