Des investisseurs activistes font pression pour la vente de Big Yellow Group, estimant que sa capitalisation boursière de 1,8 milliard de livres sous-évalue son portefeuille d'actifs nets de 2,6 milliards de livres. La société avait déjà étudié des opérations, notamment avec Blackstone, mais aucun accord n'a été conclu. Si un acheteur étranger pourrait favoriser la croissance, les activistes préviennent qu'une tendance aux sorties pourrait affaiblir la capacité de Londres à soutenir la levée de capitaux locaux.
Selon Alvarez & Marsal, une campagne activiste européenne sur cinq au début de 2026 comportait des demandes de fusions-acquisitions, contre 8 % l'année précédente. Les groupes immobiliers sont jugés vulnérables en raison de leurs difficultés liées aux décotes sur la valeur liquidative. Les REIT cotées à Londres ont reculé d'un quart en trois ans, jusqu'en juillet. La direction souligne son contrôle limité sur les taux d'intérêt et évoque le prochain budget du Premier ministre Andy Burnham.
Même les grands groupes immobiliers britanniques comme Land Securities et British Land restent modestes à l'échelle mondiale. Certains investisseurs privilégient les fusions nationales, comme celles d'Assura et de Primary Health Properties, qui se négocient désormais plus près de leur valeur comptable. Un nombre réduit de groupes plus grands pourrait renforcer le secteur, plutôt qu'une vague généralisée de sorties.
Source: Financial Times Companies · Résumé par HeadlinesBriefing