Bien avant l'effondrement de Tera Group, des opérations boursières suspectes inquiétaient déjà dirigeants, investisseurs et régulateurs. Au cours de la fin de l'hiver, l'action Tera avait bondi de 2 000 %, faisant de son fondateur Emre Tezmen un milliardaire disposant d'un jet privé et de projets de villa de luxe sur la côte méditerranéenne espagnole. En coulisses, pourtant, les signaux d'alarme se multipliaient. La société était omniprésente sur les réseaux sociaux, Tezmen la présentant comme le Goldman Sachs de la Turquie, tandis que les capitaux d'investisseurs particuliers fascinés l'obligeaient à recourir à un effet de levier toujours plus important pour soutenir ses rendements.
Selon d'anciens responsables de l'entreprise, des transactions autrefois modestes avaient pris une telle ampleur que les autorités ne pouvaient plus les ignorer. Les querelles internes se sont envenimées au point qu'en février, Emir Munir Sarpyener, le lieutenant le plus fidèle de Tezmen, a eu une altercation criée avec d'autres hauts dirigeants, et des coups auraient été échangés. Certains dirigeants ont démissionné plutôt que d'approuver des transactions auxquelles ils étaient opposés.
Les régulateurs de la Bourse et de l'autorité des marchés ont également perçu les signes avant-coureurs. Des responsables ont décrit une stratégie fondée sur la création de gains comptables massifs, des fonds achetant des actions peu liquides et empruntant pour acquérir encore davantage des mêmes titres. Les inspecteurs de la Bourse ont affirmé avoir signalé à plusieurs reprises ces mouvements inhabituels à leurs supérieurs. Le ministre des Finances Mehmet Simsek s'est tellement inquiété qu'en novembre, il a averti : « Le marché n'est pas une aire de jeux. »
Il a fallu encore 10 mois et des milliards de bénéfices apparemment fabriqués avant que la bulle n'éclate. L'action Tera a été presque anéantie, des centaines de milliers d'investisseurs cherchent à récupérer leur argent, et Tezmen ainsi que des dizaines de ses proches sont en prison. L'effondrement a déclenché une crise sur les marchés financiers et une crise politique pour le président Recep Tayyip Erdogan. Murat Gulkan, directeur général d'OMG Capital Advisors, a affirmé que nombre de ceux qui avaient exprimé des inquiétudes ont été réduits au silence ou menacés, ce qui révèle une défaillance plus profonde de la supervision réglementaire. Tezmen fait face à des accusations de fraude et de direction d'une organisation criminelle, qu'il nie. D'autres sont accusés de manipulation de marché et attendent leur procès.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing