قبل وقت طويل من انهيار مجموعة تيرا، كانت التداولات المشبوهة قد بدأت تثير قلق المديرين التنفيذيين والمستثمرين والجهات التنظيمية. ففي أواخر الشتاء الماضي، قفز سهم تيرا بنسبة 2000%، مما جعل المؤسس إمري تيزمن ملياردير، مع طائرة خاصة وخطط لفيلا فاخرة على ساحل البحر المتوسط الإسباني. لكن وراء الكواليس، كانت أجراس الإنذار تدق. فقد انتشرت الشركة في كل مكان على وسائل التواصل الاجتماعي، وكان تيزمن يروج لها باعتبارها غولدمان ساكس تركيا، بينما أجبرتها الأموال المتدفقة من المستثمرين الأفراد المفتونين على اللجوء إلى رافعة مالية أكبر فأكبر للحفاظ على عوائدها.
وبحسب مسؤولين سابقين في الشركة، فإن الصفقات التي كانت صغيرة في السابق أصبحت من الضخامة بحيث لم تعد السلطات قادرة على تجاهلها. وتصاعدت الخلافات الداخلية إلى درجة أن إمير منير سارپيينر، أقرب مساعدي تيزمن، تشاجر بصوت عالٍ مع كبار المديرين الآخرين في فبراير، وأفيد بأن الأيدي تبادلت الضرب. واستقال بعض المديرين بدلًا من الموافقة على صفقات كانوا يعارضونها.
كما لاحظت جهات تنظيمية في بورصة الأسهم وهيئة سوق المال علامات الإنذار. ووصف مسؤولون استراتيجية قائمة على خلق أرباح ورقية هائلة، حيث كانت الصناديق تشتري أسهمًا قليلة السيولة وتقترض لشراء المزيد من الأسهم نفسها. وقال مفتشو البورصة إنهم أبلغوا رؤساءهم مرارًا بهذه التحركات غير المعتادة. وقلق وزير المالية محمد شيمشك إلى درجة أنه حذر في نوفمبر قائلًا: «السوق ليست ملعبًا».
واستغرق الأمر عشرة أشهر أخرى ومليارات إضافية من الأرباح التي يبدو أنها مُصطنعة قبل أن تنفجر الفقاعة. فقد تلاشى سهم تيرا تقريبًا، ويسعى مئات الآلاف من المستثمرين لاسترداد أموالهم، ويقبع تيزمن وعشرات من معاونيه في السجن. وأدى الانهيار إلى اضطراب في الأسواق المالية وأزمة سياسية للرئيس رجب طيب أردوغان. وقال مراد غولكان، الرئيس التنفيذي لشركة OMG Capital Advisors، إن كثيرين ممن أثاروا مخاوفهم أُسكتوا أو تعرضوا للتهديد، مشيرًا إلى قصور أعمق في الرقابة التنظيمية. ويواجه تيزمن تهم الاحتيال وإدارة منظمة إجرامية، وهو ينفي ذلك. ويتهم آخرون بالتلاعب بالسوق وينتظرون المحاكمة.
المصدر: Bloomberg Markets · لخّصه HeadlinesBriefing