Tera Groupが崩壊するずっと前から、不審な取引は幹部、投資家、規制当局を不安にさせていました。去年の冬の終わり頃、Teraの株価は2,000%急騰し、創業者Emre Tezmenは億万長者となり、プライベートジェットを所有し、スペイン地中海沿岸に豪華な別荘を建てる計画を立てていました。しかし水面下では警鐘が鳴っていました。同社はソーシャルメディア上で至る所で話題になり、Tezmenは同社をトルコのGoldman Sachsと宣伝していました。一方、魅了された個人投資家の資金により、同社は利益を維持するためにますます大きなレバレッジをかけざるを得ませんでした。
元社員によれば、かつては小規模だった取引があまりにも大きくなり、当局も無視できなくなっていたとのことです。社内の対立は激化し、2月には、Tezmenの最も信頼する側近であるEmir Munir Sarpyenerが他の幹部と怒鳴り合いの口論となり、殴り合いにまで発展したと報じられています。反対していた取引の承認を強いられるくらいなら、辞任した幹部もいました。
証券取引所と市場規制当局も警告の兆候に気づいていました。当局者は、巨額の帳簿上の利益を生み出すことを軸とした戦略について説明しています。ファンドは流動性の低い株式を買い、さらに同じ株式を買うために借入を行っていたのです。取引所の検査官は、こうした異常な動きを上司に繰り返し報告したと述べています。財務大臣Mehmet Simsekは懸念を深め、11月には「市場は遊び場ではない」と警告しました。
バブルが弾けるまでには、さらに10か月と、操作されたとみられる数十億ドルもの利益が必要でした。Teraの株価はほぼ消滅し、数十万人の投資家が資金の回収を求めており、Tezmenと数十人の関係者は収監されています。この崩壊は金融市場の混乱を引き起こし、Recep Tayyip Erdogan大統領にとっては政治的危機となりました。OMG Capital Advisorsの最高経営責任者Murat Gulkanは、懸念を表明した多くの人々が沈黙させられたり脅迫されたりしたと述べ、規制監督におけるより深刻な欠陥を指摘しています。Tezmenは詐欺と犯罪組織の運営の罪に問われており、これを否認しています。その他の人々は相場操縦の容疑で告発され、裁判を待っています。
出典: Bloomberg Markets · 要約：HeadlinesBriefing