FTSE Russell examine un changement majeur dans sa méthodologie de référence, proposant de permettre aux actions de croissance ou de valeur de prendre jusqu'à 60 % des indices Russell 1000 et Russell 2000. Depuis près de quatre décennies, le fournisseur d'indices a maintenu une part 50/50 égale entre les entreprises de croissance et de valeur. Mais la montée en puissance des mégacaps technologiques a rendu cet équilibre difficile à maintenir tout en conservant une large représentation.
En vertu de la proposition publiée lundi, un facteur de diversification permettrait à un style de s'écartez jusqu'à 10 points de pourcentage lorsque la concentration du marché affecte materialièrement l'ensemble des opportunités sous-jacentes. La consultation se terminera le 11 décembre, et tout changement prendra effet lors de la reconstitution de juin 2027. Les indices de style de Russell étaient basés sur environ 8 000 milliards de dollars d'actifs l'année dernière, et une réforme pourrait inciter les fonds qui suivent ces indices à restructurer leurs portefeuilles.
Le mouvement reflète la pression croissante sur les fournisseurs d'indices pour qu'ils adaptent les mesures de valorisation traditionnelles. S&P Dow Jones Indices examine également ses méthodes de classification, y compris l'intégration des actifs incorporels et du flux de trésorerie libre. Russell a finalement choisi une métrique de prix sur les ventes, citant un impact limité sur le turnover, car les actifs incorporels développés internement sont généralement dépensés plutôt que capitalisés.
Carlos Diez, fondateur de Market Grader, a noté que de nombreuses entreprises peinent à être clairement classées comme croissance ou valeur, particulièrement lorsque les noms chers dominent. Le nombre d'entreprises de croissance dans le Russell 1000 est tombé à 368 cette année, contre 626 il y a deux décennies.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing