FTSE Russell正在考虑对其基准方法进行重大调整，提议允许成长股或价值股在罗素1000和罗素2000指数中占据高达60%的份额。近四十年来，该指数提供商一直维持成长型公司与价值型公司各占50/50的均衡分配。但科技巨头的崛起使得在保持广泛代表性的同时维持这一平衡变得愈发困难。
根据周一发布的提案，当市场集中度对底层机会集产生实质性影响时，多元化因子将允许任一风格偏离多达10个百分点。此次咨询将于12月11日结束，任何变更将在2027年6月重新编制指数时生效。去年，罗素风格指数的基准资产规模约为8万亿美元，此次改革可能促使跟踪这些指数的基金重新调整持仓。
此举反映出指数提供商在适应传统估值指标方面面临的日益增长的压力。S&P Dow Jones Indices也在审查其分类方法，包括将无形资产和自由现金流纳入考量。罗素最终选择了销售价格比指标，理由是其对换手率影响较小，因为内部开发的无形资产通常作为费用处理而非资本化。
Market Grader创始人Carlos Diez指出，许多公司难以清晰归入成长或价值类别，尤其是在昂贵标的占主导地位时。今年罗素1000指数中的成长公司数量已降至368家，而二十年前为626家。
来源: Bloomberg Markets · 由HeadlinesBriefing整理摘要