FTSE Russell überlegt eine große Änderung seiner Methodik, die es Wachstums- oder Value-Aktien ermöglichen würde, bis zu 60 % der Russell 1000 und 2000 Indizes zu beanspruchen. Fast vier Jahrzehnte lang hat der Indexanbieter ein gleiches 50/50-Verhältnis zwischen Wachstums- und Value-Unternehmen aufrechterhalten. Aber die wachsende Dominanz der Tech-Megacaps hat dieses Gleichgewicht schwer zu halten, während eine breite Repräsentation gewährleistet wird.
Unter dem am Montag veröffentlichten Vorschlag würde ein Diversifikationsfaktor ermöglichen, dass ein Stil um bis zu 10 Prozentpunkte abweicht, wenn die Marktkonzentration die zugrunde liegende opportunity set materiell beeinflusst. Die Konsultation endet am 11. Dezember, und etwaige Änderungen würden während der June 2027 Reconstitution wirksam. Russells Stilindizes waren letztes Jahr auf etwa 8 Billionen Euro an Vermögen referenziert, und eine Überarbeitung könnte Fonds, die diese Indizes verfolgen, zwingen, ihre Bestände neu zu mischen.
Der Schritt spiegelt den wachsenden Druck auf Indexanbieter wider, traditionelle Bewertungsmaßstäbe anzupassen. S&P Dow Jones Indices überprüft ebenfalls seine Klassifikationsmethoden, einschließlich der Einbeziehung von immateriellen Vermögenswerten und freiem Cashflow. Russell setzte schließlich auf das Verhältnis von Umsatz zu Preis, mit dem Hinweis auf begrenzte Auswirkungen auf den Turnover, da intern entwickelte immaterielle Vermögenswerte typischerweise aufwandserstattet und nicht kapitalisiert werden.
Carlos Diez, Gründer von Market Grader, bemerkte, dass viele Unternehmen sich schwer in Wachstums- oder Value-Kategorien einordnen lassen, besonders wenn teure Namen dominieren. Die Anzahl der Wachstumsunternehmen im Russell 1000 ist in diesem Jahr auf 368 gesunken, von 626 vor zwei Jahrzehnten.
Quelle: Bloomberg Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing