FTSE Russell está considerando un cambio importante en su metodología de referencia, proponiendo permitir que las acciones de crecimiento o valor reclamen hasta el 60% de los índices Russell 1000 y Russell 2000. Durante casi cuatro décadas, el proveedor de índices ha mantenido una división 50/50 equilibrada entre empresas de crecimiento y valor. Pero el creciente dominio de las megacap tecnológicas ha hecho que este equilibrio sea difícil de mantener mientras se conserva una representación amplia.
Bajo la propuesta publicada el lunes, un factor de diversificación permitiría que cualquier estilo se desviara en hasta 10 puntos porcentuales cuando la concentración del mercado afectara materialmente al conjunto de oportunidades subyacente. La consulta finaliza el 11 de diciembre, y cualquier cambio tendría efecto durante la reconstitución de junio de 2027. Los índices de estilo de Russell tenían un patrimonio de aproximadamente $8 billones el año pasado, y una reforma podría inducir a los fondos que rastrean estos índices a reestructurar sus carteras.
El movimiento refleja la creciente presión sobre los proveedores de índices para adaptar las mediciones de valoración tradicionales. S&P Dow Jones Indices también está revisando sus métodos de clasificación, incluyendo la incorporación de activos intangibles y flujo de caja libre. Russell finalmente se decidió por una métrica de precio-ventas, citando un impacto limitado en la rotación, ya que los intangibles desarrollados internamente suelen ser gastos y no capitalizados.
Carlos Diez, fundador de Market Grader, observó que muchas empresas luchan por encajar claramente en las categorías de crecimiento o valor, especialmente cuando los nombres caros dominan. El número de empresas de crecimiento en el Russell 1000 ha caído a 368 este año, desde 626 hace dos décadas.
Fuente: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing