Le producteur australien de lithium PLS Group Ltd revient sur le marché obligataire en dollars américains et cherche à lever 700 millions de dollars au moyen de billets à cinq ans. Selon une personne au fait du dossier, la dette est proposée avec un rendement d'environ 8 %. JPMorgan Chase & Co. dirige l'opération. Cette vente intervient malgré le repli des obligations à haut rendement, les investisseurs se montrant de plus en plus prudents face aux inquiétudes persistantes sur l'inflation et à la pérennité de l'essor de l'intelligence artificielle. Les rendements d'un panier de titres notés BB suivi par Bloomberg ont récemment atteint leur niveau le plus élevé depuis avril 2025 avant de refluer.
Le produit de l'émission financera l'expansion. Plus tôt ce mois-ci, PLS a approuvé un plan d'investissement de 1,9 milliard de dollars australiens (1,3 milliard de dollars) pour presque doubler la capacité de sa mine phare de Pilgangoora, en Australie-Occidentale, malgré la baisse des prix du lithium. L'entreprise possède également des activités au Brésil et en Corée du Sud. PLS a indiqué que le produit net sera affecté aux besoins généraux de l'entreprise, notamment aux dépenses d'investissement et à d'autres opportunités de croissance.
Moody's Ratings a attribué à l'émission une note Ba3, soit trois crans sous la catégorie investment grade, en invoquant le risque de flux de trésorerie négatifs et de hausse de l'endettement pendant la réalisation du projet. Si l'investissement devrait accroître la taille de l'entreprise et réduire ses coûts à long terme, Moody's a averti qu'il « accroît l'exposition de la société à un risque de baisse lié à des prix du lithium plus faibles et réduit sa flexibilité financière ».
PLS avait vendu pour la première fois des obligations en dollars en avril, levant 500 millions de dollars via des billets dont le rendement était fixé à 6,875 %. La nouvelle émission devrait être fixée mardi.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing