Le Brésil se prépare à émettre ses premières obligations panda en Chine, avec un lancement potentiel dès la semaine prochaine, après le second tour de l'élection présidentielle de dimanche entre Flávio Bolsonaro et le président sortant Luiz Inácio Lula da Silva. Le gouvernement vise à lever environ 10 milliards de yuans (1,5 milliard de dollars), avec une première tranche de 5 milliards de yuans, faisant du Brésil le premier souverain d'Amérique latine à accéder au marché obligataire chinois libellé en renminbi.
Les responsables financiers mettent la dernière main aux détails à Pékin, et l'opération devrait se poursuivre quel que soit le résultat de l'élection, compte tenu du vaste travail préparatoire déjà accompli. Toutefois, une victoire de Bolsonaro, qui privilégie un rapprochement avec les États-Unis, pourrait ralentir les projets plus larges d'extension des émissions brésiliennes en Chine, tandis qu'une victoire de Lula approfondirait probablement les liens financiers avec Pékin.
La vente souveraine pourrait établir une référence pour les entreprises brésiliennes. Vale SA, premier producteur mondial de minerai de fer, prévoit sa propre émission d'obligations panda indépendamment de l'élection, et son directeur financier Marcelo Bacci l'a qualifiée de « naturelle », compte tenu du rôle de la Chine comme premier acheteur de minerai de fer de Vale. Suzano SA est devenue en 2024 la première entreprise latino-américaine à émettre des obligations panda. Le Brésil a levé environ 10 milliards de dollars à l'échelle mondiale cette année, dans le cadre de sa stratégie de diversification de ses sources de financement en s'éloignant du dollar américain, et cherche à obtenir l'approbation du Congrès pour emprunter jusqu'à 35 milliards de dollars par an sur les marchés internationaux.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing